Курсы иностранных валют волнуют россиян. Какие бы успехи ни достигались на ниве импортозамещения, а привозные товары занимают известный сектор потребительской корзины. Хочется купить автомобиль иностранной марки, что-то из бытовой техники, электроники, да хотя бы такую необходимую нынче вещь, как домашний компьютер, - и приходится считаться с тем, что или изделия целиком, или значительная часть комплектующих завозятся из-за границы. А значит, цена будет привязана к евро или доллару. Любимый многими отдых на экзотических или уже привычных морских берегах тоже при высоких курсах обходится в отечественную копеечку. Так что же может повлиять в ближайшее время на цифры, приятно мерцающие рядом со значками «$» и «€» на банковских табло?
Миф о дешёвом долларе
Это с точки зрения обывателя, не смыслящего в макроэкономических процессах, дешёвый доллар равен финансовой успешности государства. Кто-то даже вспоминает советское прошлое, когда на страницах центральных газет «Правда и «Известия» печатали курсы – за доллар США советских 60 копеек с небольшим. Сейчас можно действительно прийти к выводу о тогдашней примерной справедливости оценки покупательной способности при сравнении всей потребительской корзины.
С учётом грошовой квартплаты, почти бесплатного профсоюзного отдыха, даром (но обычно после очень долгой, порой длящейся десятилетиями, очереди, и то не всегда) распределяемых квартир и прочих благ, получаемых гражданами СССР, так примерно и выйдет. Другой вопрос состоит в том, что просто пойти и поменять в Госбанке 69 рублей, например, на $100 было нельзя. Требовалось весомое основание - загранкомандировка или турпоездка. И сумма ограничивалась, её хватало на открытки и мелкие сувениры. Эти порядки диктовались государственными интересами. Иное владение валютой считалось преступлением, за «зелёную» десятку запросто можно было угодить за решётку.
Сейчас, конечно, таких строгостей нет. Но интересы остались.
Федеральный бюджет
Восхищаясь прогрессом Китая, достигнутым за последние пару десятилетий, тот же обыватель, сторонник доллара за 65 копеек, не учитывает причин экономического чуда, произошедшего в стране, казавшейся недавно безнадёжно отсталой. А главной базой стремительного рывка была бедность населения, вернее, его готовность трудиться за крайне низкую плату. Юань точно так же, как в СССР, нельзя было поменять на доллары, а на зарплату можно было купить самый необходимый минимум. Россиян, разумеется, никто не призывает так затягивать пояса, но очевидно и то, что высокий курс валюты обеспечивает повышение конкурентоспособности национального экспорта. Сырьевая составляющая бюджета по-прежнему значительна, и она влияет на мотивацию действий Центрального банка и правительства. По большому счёту государство не заинтересовано увеличивать дефицит бюджета (свой внутренний долг), что неизбежно при ревальвации. Поэтому ожидать работы каких-то макроэкономических регуляторов для целенаправленного усиления рубля просто не приходится.
Нефтяные котировки
Несмотря на вышеуказанные доводы в пользу сохранения и даже ослабления национальной валюты, рубль за какой-то месяц «подрос». Курс доллара США за это время опустился с 64 до 62 RUR/USD, а евро - от 72 до 68 RUR/ EUR. И дело тут не в какой-то правительственной или центрально-банковской филантропии, а в биржевых процессах, связанных с ценами на нефть. Сегодня даже бабушки, торгующие семечками, знают, что если сырьевые котировки растут, то доллар падает. Представители стран ОПЕК в Алжире заявили о намерении ограничить добычу, Россия тоже высказалась по этому поводу, и реакция не заставила себя ждать. А впереди ещё ноябрьский саммит картеля. Баррель подорожал на $6 (до $52), и есть основания предполагать дальнейший рост цены. В общем, новости приятные, но, как это обычно бывает, слишком хорошо - это тоже плохо. Пока что профицит предложения имеет место (до 1,5 млн. барр./сутки), а удорожание углеводородного сырья обусловлено ожиданиями. Если же баррель поднимется сильно, то в дело опять вступят американцы со своим сланцем и собьют цену. Так что перестараться при ее «взвинчивании» тоже нельзя, а $100 за баррель в ближайшее время не светит. Впрочем, для стабильного роста российской экономики и курса рубля вполне хватит $55 за «бочку». В этих пределах прогноз оптимистичен.
Китай
Этот фактор напрямую связан с предыдущим - сырьево-нефтяным. Спрос на энергоносители напрямую зависит от потребностей на них. Если по каким-то причинам произойдёт замедление роста экономики Китая, то следствием станет падение цен на все углеводороды. Промышленность КНР «съедает» много нефти и газа, и в случае ослабевания этого аппетита залихорадит все мировые рынки. Фигуральное выражение о «барреле под напором (или давлением)» является физической аналогией финансового смысла возможного развития процессов на биржах. Если цена на него упадёт, следом за ней покатится и котировка российского рубля. Правда, ожидать возврата к 2014 году, когда «бочка» подешевела до $32, по мнению аналитиков, оснований нет.
Политика ФРС США
На курс доллара также может повлиять денежно-кредитная политика американской Федеральной резервной системы, а вернее, её ужесточение. Если в США подешевеют деньги (имеются в виду кредиты), то в страну потекут инвестиции, в том числе и те, на которые рассчитывало российское правительство. Рубль, как и любая другая валюта, подвержен влиянию движения капитала. Работает эта схема очень просто: приток вызывает рост, а отток – падение. Что будут предпринимать в Федеральной резервной системе, какую политику проводить, - это сейчас неизвестно.
Обслуживание внешнего долга
Россия должна очень немного по сравнению с другими странами, но платить всё равно нужно. На четвертый квартал текущего года запланировано потратить на это 32 миллиарда долларов. Это не катастрофа, хотя совсем недавно Джордж Сорос предрекал кризис всей экономике РФ и даже практически полный крах (он много чего пророчил того, что не сбылось и чему не бывать никогда, ну да ладно). Тем не менее столь значительная валютная выплата уменьшает возможности Центрального банка по осуществлению стабилизирующих интервенций. Некоторое снижение курса рубля возможно к концу года.
Сирия
Сейчас трудно предвидеть, сколь жёсткие формы приобретёт российско-американское противостояние на Ближнем Востоке. Даже при том, что практически все возможные санкции уже введены, иностранные инвесторы с опаской глядят на развитие событий, что влияет на их решение в ряде случаев. С этой негативной тенденцией, впрочем, энергично борется ЦБ РФ. В частности, учётная ставка (она же ставка рефинансирования) в России сейчас достаточно привлекательна, - 10%, что выше, чем инфляция. Рублевые активы считаются вполне прибыльными.
Санкции
Они, несомненно, наносят ущерб национальной экономике России, хотя оценивать его следует как минимальный. Страна вынуждена тратить большие средства на замещение импорта, что в настоящее время, конечно, трудно, но в будущем (когда о санкциях уже все забудут) обещает хорошие результаты. В конце концов, средства расходуются на развитие собственного хозяйства, хоть и вынужденно, и не совсем своевременно, в период низких цен на сырьё. Это тоже инвестиция, причём долговременная. В настоящее же время санкции способствуют сдерживанию рубля, но не очень сильно.
Прогноз
Эксперты в своём большинстве сходятся на том, что в ближайшие месяца три курс рубля будет находиться в коридоре от 60 до 65 RUR/USD. Самые большие пессимисты предполагают падение и до 70, но вероятность такого события невелика. Вместе с тем, стоит отметить, что самые мрачные прогнозы, дававшиеся весной о том, что рубль обесценится аж до 80 за доллар, а евро - до 90, не оправдались, что не может не радовать.
