Ставка Либор: история возникновения, расчет

Ставка Либор, сведения о которой аккумулируются Thomson Reuters по заказу Межконтинентальной биржи (ICE), является важным показателем состояния финансовой системы. Она представляет собой среднюю процентную ставку по межбанковским кредитам. Ее рост говорит об отсутствии свободных денежных ресурсов на данном рынке. Процентная ставка Либор вычисляется для пяти валют и семи кредитных периодов. Многие финансовые институты используют ее в собственных расчетах, ориентируясь на нее в собственной деятельности.

История возникновения

В начале 1980-х на рынке появилось множество новых финансовых инструментов, как то: процентные свопы, валютные опционы и форвардные контракты. И это привнесло значительную неопределенность во все попытки спрогнозировать развитие системы. В октябре 1984 года Британская банковская ассоциация представила стандарт для процентных свопов. И он стал предшественником Либор. Привязка к последней на официальном уровне началась в январе 1986 года.

Ставка Либор рассчитывается на основе показателей банков-ориентиров. Это позволяет охватить более 60 государств. Поэтому ставка Либор широко используется многими финансовыми институтами и коммерческими организациями в качестве ориентира для установления собственных процентов за использование кредита. В Соединенных Штатах Америки около 80% субстандартных ипотечных займов привязаны к ней. Нужно отметить, что в данной сфере по всему миру используется ставка Либор в долларах США. Поэтому на ипотечное кредитование влияют действия ФРС.

Определение

Ставка Либор – это средний процент по займам на межбанковском рынке, вычисленный на основе опроса ряда избранных финансовых учреждений, проведенного до 11 утра по лондонскому времени. Таким образом, данный показатель учитывает:

• Представление лучших учреждений о стоимости собственных свободных фондов на межбанковском рынке.
• Разницу по ставкам в наиболее используемых мировых валютах.
• Стоимость фондов на лондонских финансовых рынках.

Расчет

Либор вычисляется Межконтинентальной биржей и публикуется агентством Thomson Reuters. Ежедневно до 11 утра по лондонскому времени проводится опрос ряда банков относительно ставки их кредитования. Четыре верхних и нижних экстремума не учитываются в расчете. Все же остальные участвуют в вычислении среднего, которым и является ставка Либор. В 11:30 по лондонскому времени агентство Thomson Reuters публикует данный показатель. Он вычисляется для 7 временных периодов и пяти валют. Например, есть трехмесячная долларовая ставка Либор.

В 1986 году данный показатель рассчитывался для трех валют – доллара, британского фунта и немецкой марки. Затем – для шестнадцати. В 2000 году многие страны вошли в еврозону. Ставку стали рассчитывать для десяти валют. В 2013 году после скандала было решено сократить перечень до пяти. На сегодняшний день Либор рассчитывается для доллара США, евро, британского фунта, японской йены и швейцарского франка.

До 1998 года самым коротким периодом кредитования, учитываемым при расчете данного показателя, был один месяц. Затем была добавлена недельная ставка Либор. А в 2001 году – однодневная. После реформ 2013 года Либор рассчитывается для семи периодов. Самый длинный период кредитования – это двенадцать месяцев.

Скандал

В июне 2012 года в ходе следствия были обнаружены многочисленные мошеннические действия со стороны банков-ориентиров для фальсификации ставки Либор. Первые подозрения относительно правдивости предоставляемой ими информации возникли еще в 2008 году. Фальсификацию показателей для расчета ставки Либор в этот период даже называют одной из причин мирового финансового кризиса. В 2013 году в силу вступил целый ряд серьезных реформ данного показателя, призванных повысить его прозрачность и не допустить неправильное отображение состояния мировой финансовой системы.