Торговля CFD - что это?

Аббревиатура CFD обозначает "контракт на разницу цен". Он представляет собой финансовый дериватив, позволяющий извлекать прибыль при росте или падении биржевых котировок. Торговля этим инструментом создаёт огромную опасность для частных инвесторов.

Изобретение

Контракты на разницу цен впервые появились в Великобритании в 90-х годах прошлого века. На ранних этапах они представляли собой разновидность фондового свопа, предназначенного для маржинальной торговли. Их изобретение приписывается Брайану Килану и Джону Вуду, сотрудникам швейцарской инвестиционной компании UBS.

Первоначально контракты на разницу цен использовались институциональными трейдерами для снижения затрат при хеджировании открытых позиций на Лондонской фондовой бирже. Главные преимущества нового производного финансового инструмента заключались в небольшом размере гарантийного обеспечения и отсутствии необходимости поставки наличных акций.

Мелкие трейдеры

В конце 90-х годов прошлого века контракты на разницу цен были представлены вниманию частных инвесторов. В их популяризации приняли участие несколько британских компаний, разработавших инновационные торговые платформы. Новые терминалы позволяли трейдерам следить за котировками и совершать сделки в режиме реального времени.

Вскоре мелкие спекулянты осознали, что основным преимуществом контрактов на разницу цен является возможность продавать и покупать любой базовый актив с использованием большого кредитного рычага. Данное обстоятельство послужило толчком к стремительному росту популярности CFD. Что это означало на практике? Насколько умело данный инструмент был использован? Брокеры CFD быстро включили в список доступных базовых активов фондовые индексы, сырьевые товары, облигации и валютные пары.

Финансовые пари

Многие замечают сходство контрактов на разницу цен с другим широко распространённым в Великобритании производным инструментом. Торговля CFD имеет такой же экономический эффект, как заключение финансовых пари. Этот термин обозначает денежные ставки на изменение любых биржевых котировок. Их принимают специальные организации, работающие по принципу букмекерских контор. В Великобритании данный вид деятельности официально считается не бизнесом, а азартной игрой.

Неизбежные риски

Специфика маржинальной торговли является главной опасностью, подстерегающей покупателей и продавцов CFD. Что это такое? Использование кредитного рычага многократно увеличивает и прибыли, и потери участников сделок. При маржинальной торговле рыночный риск иногда достигает уровня, выходящего за рамки здравого смысла. Сильное и быстрое изменение котировок может привести к потере всех денежных средств инвестора.

Риск невыполнения обязательств контрагентом также следует принимать во внимание при сделке CFD. Что это значит? Децентрализованные рынки отличаются несовершенной системой контроля за достаточностью денежных средств участников. Даже прибыльная сделка может принести трейдеру убытки в случае невыполнения контрагентом своих финансовых обязательств. Поэтому данная опасность характерна для всех внебиржевых производных финансовых инструментов.

Сравнение с другими рынками

Существуют виды биржевой торговли более традиционные, чем CFD. Что это за рынки и чем они отличаются от контрактов на разницу цен? Наиболее консервативными и относительно безопасными считаются сделки с наличными акциями без использования маржинального кредитования. Они имеют очень мало общего с CFD, поскольку подразумевают реальную смену владельцев ценных бумаг.

Гораздо более рискованными являются такие инструменты, как фьючерсы и опционы. Сделки с ними содержат элементы ставки на изменение цен и в некоторой степени напоминают торговлю CFD. Однако фьючерсы и опционы обращаются на организованном биржевом рынке, где опасность невыполнения контрагентом своих обязательств сведена к минимуму. Кроме того, заранее установленные даты экспирации гарантируют инвесторам закрытие позиций даже в случае абсолютной неликвидности инструментов. Контракты на разницу цен имеют неограниченный срок обращения, и прекращение обязательств по ним наступает только после заключения зеркальной сделки. Если на рынке отсутствуют потенциальные продавцы или покупатели, закрытие позиций может оказаться серьёзной проблемой.

Доступность и реклама

Контракты на разницу цен представляют интерес для жителей западных стран из-за маленького размера минимального лота. Огромные объёмы фьючерсов и опционов на американских и британских биржах делают их недоступными для большинства частных инвесторов. На российских торговых площадках эта проблема полностью отсутствует. Минимальные объёмы срочных контрактов на Московской бирже являются одними из самых маленьких в мире.

В адрес брокеров CFD часто звучат обвинения в недобросовестной рекламе. Обычно информация о возможности получения прибыли сопровождается недостаточно подробными объяснениями неизбежного риска. Некоторые эксперты считают, что торговля контрактами на разницу цен по своей сути почти не отличается от игры в казино.