Что такое ставка рефинансирования и как она влияет на кредитование в стране

Ставка рефинансирования — один из ключевых экономических показателей, влияющих на все сферы кредитования в стране. Давайте разберемся, что это такое, как определяется ее величина и почему она так важна для экономики.

1. Что такое ставка рефинансирования и как она определяется

Ставка рефинансирования — это процентная ставка, по которой Центральный банк РФ предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она является базовым ориентиром для формирования процентных ставок по кредитам и депозитам для населения и организаций.

Ставку рефинансирования устанавливает Центральный банк Российской Федерации. Решение о ее изменении принимается на заседании Совета директоров Банка России, который собирается 8 раз в год. Информация о текущем значении ставки публикуется на официальном сайте ЦБ.

На величину ставки рефинансирования влияют такие факторы как:

• Уровень инфляции в стране
• Состояние экономики
• Конъюнктура мировых финансовых рынков
• Объем государственных расходов
• Изменение курсов валют
• Спрос на кредитные ресурсы

С 2016 года ставка рефинансирования устанавливается на уровне ключевой ставки Банка России. Однако ее значение по-прежнему используется для расчета штрафов, пеней, налоговых и других обязательных платежей.

В современной России ставка рефинансирования впервые была введена в 1992 году в рамках реформирования банковской системы после распада СССР. С тех пор ее величина неоднократно менялась в зависимости от фаз экономических циклов.

2. Роль ставки рефинансирования в экономике

Ставка рефинансирования играет важную роль в регулировании экономики страны. Рассмотрим основные направления ее влияния.

Во-первых, ставка рефинансирования определяет стоимость кредитных ресурсов для коммерческих банков. Чем выше ставка установлена ЦБ, тем дороже обходится банкам привлечение денежных средств, что влияет на стоимость кредитов для конечных заемщиков.

Во-вторых, ставка рефинансирования оказывает прямое воздействие на проценты по вкладам и кредитам для физических лиц и организаций. При ее повышении банки вынуждены увеличивать ставки по кредитам и повышать проценты по депозитам, чтобы сохранить маржу.

В-третьих, величина ставки рефинансирования используется для расчета пеней и штрафов за несвоевременную уплату налогов, за просрочку кредитных и коммунальных платежей.

В-четвертых, изменение ставки рефинансирования является важным инструментом денежно-кредитной политики Центрального банка по регулированию инфляции, экономического роста, курса национальной валюты.

Таким образом, ставка рефинансирования оказывает комплексное влияние на все сферы кредитно-денежных отношений в стране. От ее величины зависит стоимость заемных средств, уровень монетизации экономики, инфляция, экономическая активность.

3. Как менялась ставка рефинансирования в России

За время существования ставки рефинансирования в современной России ее величина неоднократно пересматривалась Центральным банком в соответствии с фазами экономических циклов.

В 1990-е годы, в период высокой инфляции, ставка рефинансирования достигала уровня в 150%. Это приводило к резкому удорожанию кредитов для бизнеса и населения.

В период экономического подъема 2000-х годов ставка рефинансирования постепенно снижалась и в 2004 году опустилась до уровня 13%. Это способствовало развитию кредитования.

Во время кризиса 2008-2009 годов ставка резко выросла с 13% до 17%, что привело к сворачиванию кредитной активности в стране.

В 2013 году вместо ставки рефинансирования была введена ключевая ставка, которая стала основным инструментом денежно-кредитной политики. Но значение ставки рефинансирования продолжает использоваться для расчетов.

4. Плюсы и минусы высокой ставки рефинансирования

Рассмотрим положительные и отрицательные стороны высокого уровня ставки рефинансирования.

К плюсам можно отнести:

• Сдерживание инфляции
• Повышение привлекательности сбережений
• Приток валюты в страну
• Снижение импорта

К минусам высокой ставки относятся:

• Снижение доступности кредитов
• Торможение экономического роста
• Сокращение инвестиций и потребления
• Рост издержек для бизнеса

Таким образом, высокая ставка имеет свои плюсы для макроэкономической стабильности, но может негативно сказаться на темпах экономического развития.

5. Плюсы и минусы низкой ставки рефинансирования

Рассмотрим теперь положительные и отрицательные эффекты от снижения ставки рефинансирования.

Плюсы низкой ставки:

• Рост экономики и потребления
• Увеличение инвестиционной активности
• Доступность кредитов для бизнеса и населения
• Снижение издержек для компаний

Минусы низкого уровня ставки:

• Риск ускорения инфляции
• Снижение привлекательности сбережений
• Отток капитала из страны
• Рост импорта

Таким образом, с помощью регулирования ставки рефинансирования Центральный банк влияет на баланс между экономическим ростом и инфляцией в стране.

6. Как ставка рефинансирования влияет на бизнес

Уровень ставки рефинансирования оказывает существенное влияние на деловую активность и инвестиционную привлекательность в стране.

Высокая ставка приводит к удорожанию кредитов для бизнеса, снижению инвестиций в развитие и модернизацию производства. Особенно тяжело приходится малому предпринимательству, у которого ограничен доступ к дешевым ресурсам.

Низкая ставка рефинансирования, наоборот, делает кредитные ресурсы более доступными для компаний. Это стимулирует инвестиционную активность, запуск новых проектов, расширение бизнеса.

Однако чрезмерное удешевление кредитов при низкой ставке несет риски перегрева экономики и развития финансовых пузырей, как это было в докризисный период 2008 года.

7. Как ставка рефинансирования влияет на граждан

Уровень ставки рефинансирования влияет и на доступность кредитных ресурсов для населения.

При высокой ставке стоимость всех видов розничного кредитования - ипотеки, автокредитов, кредитных карт - увеличивается. Это снижает платежеспособный спрос.

Снижение ставки делает кредиты более доступными для граждан. Активизируется ипотечное кредитование, растет рынок автокредитов. Однако чрезмерное кредитование населения также несет риски.

8. Прогнозы и перспективы ставки рефинансирования в России

Дальнейшая динамика ставки рефинансирования будет определяться развитием экономической ситуации в стране.

В текущих условиях 2023 года эксперты прогнозируют сохранение ставки на уровне 16% или постепенное снижение до 12-15%. Это будет зависеть от темпов инфляции, курса рубля, санкционного давления.

В среднесрочной перспективе возможно как повышение ставки для борьбы с инфляцией, так и ее снижение для стимулирования экономического роста. Главной задачей ЦБ останется поддержание оптимального баланса между этими целями.