От «географического» прозвания предка Устюгов. Данное прозвище восходит к названию старинного русского города Великий Устюг.родоначальник фамилии Устюговых получил свое прозвание либо во время переписи населения, либо выехав в соседний регион на заработки, где и был зарегистрирован как работник Устюгов. Или предок рода занимался чернением серебра и торговал своими работами в крупных городах, в таможенные книги его вносили как приезжего человека Устюгова. Или военнослужащий, направленный в У.