Что такое индекс РТС? Понятие, виды, порядок расчета, динамика изменения
Российская торговая система (РТС) представляет собой одну из двух крупнейших биржевых площадок, предназначенных для торговли российскими ценными бумагами. Она было организована в 1995 году в качестве альтернативы уже существовавшей на тот момент ММВБ. По истечении почти 20 лет РТС трансформировалась в масштабную структуру, которая не только предоставляет доступ к биржевым торгам частным инвесторам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, но и оказывает целый ряд дополнительных услуг, в том числе клиринговых, расчетных и депозитарных.
Понятие индекса РТС
Что такое индекс РТС? Это индикатор состояния российского рынка ценных бумаг, который рассчитывается на основании сделок с ценными бумагами, заключенными на торговой площадке РТС. Его значение отражает суммарный показатель рыночной капитализации акций, которые торгуются на российском фондовом рынке. В свою очередь капитализация каждой отдельной компании представляет собой рыночную стоимость одной акции, умноженную на общее количество акций в обращении, и отражает реальную рыночную стоимость компании.
Индекс РТС, наряду с индексом ММВБ, является основным индикатором состояния отечественного фондового рынка. Однако после объединения торговых площадок ММВБ и РТС расчетом и того и другого показателя фактически занимается одна и та же объединенная фондовая биржа ММВБ-РТС. Основное различие между двумя этими показателями заключается в том, что индекс ММВБ рассчитывается в рублях, а РТС – в долларах. Поэтому на его изменение оказывает влияние не только динамика цен на акции российских компаний, но и изменение курса рубля по отношению к доллару. В условиях постоянного роста курса доллара США индекс РТС показывает более положительную динамику по сравнению с индексом ММВБ. То есть его значение растет быстрее, а снижается медленнее по сравнению со своим «конкурентом».
Виды индексов РТС
Биржевые индексы РТС включают в себя целое семейство различных расчетных показателей. К ним относятся: индекс RTS Standart, индекс РТС-2, индекс волатильности (RTSVX), индекс РТС Сибирь (RTSSIB) и целый ряд отраслевых индексов.
Основной индекс РТС (RTSI) рассчитывается на основе информации о торгах акциями 50 самых крупных российских компаний. К их числу относятся Газпром, Лукойл, Сбербанк, Сургутнефтегаз и целый ряд акций других компаний. Для включения акций компании в состав индекса РТС они должны соответствовать двум критериям. Во-первых, акции должны быть допущены к торгам на бирже РТС. Во-вторых, капитализация компании должна составлять не менее 0,5 % от суммарной капитализации всех акций, входящих в индекс. Перечень компаний пересматривается ежеквартально.
Алгоритм расчета
Индекс RTSI рассчитывается, начиная с 1 сентября 1995 года. Именно тогда стартовали торги ценными бумагами на торговой площадке РТС. Его значение отражается в относительных единицах. На дату первого дня торгов индекс RTSI был условно принят равным 100 пунктам.
Для того чтобы понять, что такое индекс РТС, приведем условный пример расчета его значения. Предположим, что по состоянию на 1 сентября 1995 года суммарная капитализация компаний, акции которых были включены в состав индекса RTSI, составляла 500 000 долларов. На условную дату очередного расчета она выросла, скажем, до 850 000 долларов. Условное значение индекса в этом случае составит:
850 000/500 000*100 пунктов*1,0752559 = 183 пункта (1,0752559 – это поправочный коэффициент, используемый в расчетах).
Другими словами, капитализация фондового рынка увеличилась в 1,83 раза.
Порядок расчета
Расчет индекса РТС проводится на основании данных о ценах купли-продажи акций, входящих в состав индекса. Делается это каждые 15 секунд, то есть в режиме реального времени. Но для участников торгов и аналитиков фондового рынка наиболее важную информацию несут данные о значении индексов по состоянию на момент открытия и закрытия торгов, а также максимальное и минимальное значение по итогам торговой сессии. Именно эти данные используются ими для анализа динамики и тенденции изменения цен на акции российских эмитентов.
Теперь стало понятно, что такое индекс РТС и каков алгоритм его расчета. Самое время оценить изменение его значения за время проведения торгов на фондовой бирже РТС. Значения индексов постоянно меняются. На этот сложный процесс оказывает свое влияние целый комплекс различных факторов, к которым относятся и состояние мировой экономики в целом, и макроэкономическая ситуация в стране, и состояние конкретной отрасли, и, конечно, положение дел в каждой отдельной компании. Россия на сегодняшний день в мировой классификации относится к развивающимся рынкам. Поэтому значения отечественных фондовых индексов очень чутко реагируют на колебания индексов развитых рынков, в том числе NASDAQ и DowJones.
История изменения индекса РТС
1260 пунктов – именно такое значение на сегодняшний день имеет индекс РТС. Динамика свидетельствует о том, что за прошедшие 19 лет капитализация российского ранка акций выросла более чем в 12 раз. На первый взгляд все выглядит очень даже оптимистично. Но так ли это на самом деле?
Индекс достиг своего максимального значения в мае 2008 года. На тот момент оно составляло 2498,10 пунктов. Однако кризис 2008 года привел к серьезному снижению капитализации российских компаний. В результате этого падения значение индекса опускалось до уровня в 80 пунктов. Несмотря на восстановление российской экономики, отечественный фондовый рынок до сих пор не может полностью оправиться от понесенных им серьезных потерь. В результате сегодня компании-лидеры российской экономики стоят почти в два раза дешевле, чем в середине 2008 года. И это с учетом роста курса доллара по отношению к рублю более чем на 10 руб. (с уровня в 23-25 руб. до сегодняшних 35 руб. за один доллар).
Что такое индекс РТС? Это своего рода лакмусовая бумажка состояния российского фондового рынка, а, следовательно, и всей экономики в целом. Именно на основании его динамики можно сделать вывод о том, насколько успешно развиваются самые крупные отечественные компании. Анализ изменения индекса позволяет сделать вывод о текущем состоянии рынка ценных бумаг и является одним из основных критериев для принятия решений о покупке или продаже акций российских эмитентов.