Формирование эффективной финансовой политики современного предприятия

Финансовая политика - важнейший инструмент обеспечения конкурентоспособности современного предприятия. От грамотно разработанной финансовой политики зависит не только текущее благополучие компании, но и ее долгосрочные перспективы.

Понятие и сущность финансовой политики предприятия

Финансовая политика предприятия - это совокупность принципов и методов управления финансовыми ресурсами компании для достижения ее стратегических и тактических целей. Она определяет основные направления и правила принятия решений в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.

Основными целями финансовой политики являются:

  • обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности;
  • повышение эффективности использования капитала;
  • максимизация прибыли и акционерной стоимости;
  • поддержание необходимого уровня ликвидности и рентабельности;
  • оптимизация денежных потоков.

Разработка финансовой политики должна опираться на общую стратегию развития предприятия и коррелировать с производственной, инвестиционной, инновационной и другими видами функциональных стратегий.

По продолжительности действия финансовую политику классифицируют на:

  • долгосрочную (стратегическую) - от 3 до 10 лет;
  • среднесрочную - до 3 лет;
  • краткосрочную (тактическую) - до 1 года.

Финансовая политика предприятия с учетом внешних факторов: экономической ситуации в стране и регионе, положения дел в отрасли, конъюнктуры товарных и финансовых рынков, налогового законодательства.

Методы формирования финансовой политики

Разработка эффективной финансовой политики предприятия включает следующие этапы:

  1. Анализ финансово-экономического состояния компании за предыдущие периоды.
  2. Определение стратегических целей и задач финансовой деятельности на плановый период.
  3. Выбор инструментов и методов для достижения поставленных задач.
  4. Разработка системы финансовых показателей и нормативов.
  5. Формирование механизма реализации финансовой политики.
  6. Контроль исполнения и корректировка финансовой политики при необходимости.

Ключевым моментом является детальный анализ финансового состояния и результатов деятельности компании в динамике за ряд периодов. Он позволяет выявить "узкие места" и проблемные зоны, на решение которых и должна быть направлена финансовая политика. Анализ включает оценку ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и других аспектов по данным бухгалтерской отчетности с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовая политика предприятия предусматривает использование финресурсов с определенной целью для достижения и выполнения своих задач и функций

Структура финансовой политики предприятия

В общем виде финансовая политика предприятия включает следующие элементы:

  • Бюджетная политика.
  • Налоговая политика.
  • Дивидендная политика.
  • Кредитная политика.
  • Инвестиционная политика.
  • Амортизационная политика.
  • Учетная политика.

Бюджетная политика определяет принципы планирования и контроля доходов и расходов компании. Она включает выбор видов бюджетов, порядок их составления, утверждения и анализа исполнения.

Налоговая политика нацелена на оптимизацию налоговой нагрузки и использование льгот в рамках действующего законодательства.

Дивидендная политика определяет принципы формирования и распределения прибыли после налогообложения, в том числе на выплату дивидендов акционерам.

Кредитная политика регулирует порядок получения заемных средств и работы с кредиторской задолженностью.

Финансовая политика предприятия с правилами внутреннего контроля, документооборота и информационного обеспечения управленческих решений.

Таким образом, комплексное формирование всех элементов финансовой политики и их согласованность между собой играют ключевую роль в обеспечении эффективного управления финансами предприятия.

Реализация финансовой политики на практике

Для успешной реализации финансовой политики на практике требуется:

  • Разработка локальных нормативных актов, конкретизирующих основные положения политики применительно к данному предприятию.
  • Доведение политики до сведения всех сотрудников финансовых и иных подразделений.
  • Организация системы контроля за исполнением политики.
  • Своевременная корректировка отдельных положений политики по результатам контроля и в случае изменения внешних или внутренних факторов.

Например, если финансовая политика предусматривает максимальный срок оборачиваемости дебиторской задолженности в 30 дней, но фактически этот показатель составляет 45 дней, необходимо будет скорректировать кредитную политику в части предоставления отсрочек оплаты покупателям.

Оценка эффективности финансовой политики предприятия

Для оценки эффективности финансовой политики используются следующие группы показателей:

  • Показатели ликвидности и платежеспособности.
  • Показатели финансовой устойчивости.
  • Показатели рентабельности.
  • Показатели деловой активности.
  • Показатели рыночной стоимости бизнеса.

Анализ динамики этих показателей позволяет сделать вывод о результативности выбранной финансовой политики для достижения целей предприятия.

Особенности формирования финансовой политики в условиях кризиса

В условиях экономического кризиса приоритеты финансовой политики компании меняются. На первый план выходят такие задачи как:

  • Снижение издержек.
  • Сохранение финансовой устойчивости.
  • Поиск дополнительных источников финансирования.
  • Поддержание инвестиционной привлекательности бизнеса.

Это требует пересмотра бюджетных параметров, лимитов кредитования, подходов к налогообложению, структуры капитала в пользу собственных средств и др.

Рекомендации по формированию эффективной финансовой политики предприятия

Чтобы сформировать по-настоящему эффективную финансовую политику компании, рекомендуется:

  • Обеспечить сбалансированность различных ее элементов между собой.
  • Заложить определенную гибкость для оперативной корректировки при необходимости.
  • Учитывать отраслевую специфику деятельности предприятия.
  • Следовать принципу непрерывности - пересматривать политику не реже 1 раза в год.

Кроме того, финансовая политика должна разрабатываться с привлечением высококвалифицированных финансовых специалистов, обладающих современными знаниями в данной области.

Типичные ошибки при формировании финансовой политики компании

К типичным ошибкам, допускаемым при разработке финансовой политики, можно отнести:

  • Отсутствие увязки политики с общей стратегией развития компании.
  • Недооценка влияния внешних факторов (рыночной конъюнктуры, налогового законодательства и др.).
  • Формальный подход - политика разрабатывается «для галочки».
  • Отсутствие гибких механизмов корректировки политики.
  • Низкое качество исполнения политики на практике.

В результате финансовая политика не выполняет возложенных на нее задач и не оказывает существенного положительного эффекта на деятельность предприятия.

Зарубежный опыт формирования финансовой политики предприятий

Зарубежные компании уделяют большое внимание формированию продуманной финансовой политики. Например, в США и Великобритании широко используются подходы:

  • Риск-ориентированное бюджетирование.
  • Гибкие схемы премирования топ-менеджеров, увязанные с финансовыми KPI.
  • Активное привлечение заемного финансирования в периоды благоприятной конъюнктуры.

Опыт этих и других стран может быть полезен для адаптации передовых методов финансового менеджмента к российским реалиям с учетом национальной специфики.

Перспективы развития подходов к формированию финансовой политики предприятий

В ближайшие годы эксперты прогнозируют следующие тенденции в развитии подходов к формированию финансовой политики компаний:

  • Внедрение методов машинного обучения для финансового планирования и прогнозирования.
  • Переход к адаптивным моделям бюджетирования.
  • Усиление ориентации на ESG-принципы (экологичность, социальная ответственность и т.д.).
  • Еще более тесная интеграция финансовой политики с общекорпоративной стратегией.

Эти изменения потребуют соответствующей трансформации подходов к управлению финансами со стороны компаний.

Риски, связанные с формированием неэффективной финансовой политики предприятия

К основным рискам, порождаемым непродуманной финансовой политикой, относятся:

  • Снижение финансовой устойчивости и платежеспособности.
  • Замедление темпов развития бизнеса.
  • Потеря конкурентных позиций, снижение доли рынка.
  • Отток клиентов и партнеров.
  • Сокращение инвестиционной привлекательности компании.

Таким образом, от качества и эффективности финансовой политики напрямую зависит будущее предприятия.

Кейсы российских и зарубежных компаний по формированию финансовой политики

Рассмотрим примеры успешной и неудачной реализации финансовой политики на практике:

  • Успешный кейс. Компания Х разработала сбалансированную финансовую политику с четкими целевыми ориентирами по рентабельности, дивидендным выплатам, структуре капитала. Регулярно анализируются отклонения фактических показателей от плановых, вносятся оперативные корректировки. За 3 года выручка выросла на 30%, чистая прибыль - на 40%.
  • Неудачный кейс. Компания Z сформировала финансовую политику формально, основываясь только на данных прошлых лет. Изменения рыночной ситуации проигнорированы. В результате резко выросла дебиторская задолженность, пришлось привлекать дорогие кредиты. Компания понесла убытки, лишилась части клиентов.

История становления и развития подходов к формированию финансовой политики предприятий

Первые попытки целенаправленного управления финансами стали предприниматься еще в XIX веке с развитием акционерных обществ. Однако в современном понимании концепция финансовой политики сложилась в рамках теории финансового менеджмента в 1950-60-х годах.

Классические теории - Модильяни-Миллера, компромисса между риском и доходностью, агентских отношений заложили базу для формирования финансовой политики как инструмента максимизации стоимости компании.

Современные тенденции связаны с цифровизацией, использованием гибких адаптивных моделей в финансовом планировании и бюджетировании, ориентацией на ESG-принципы, интегрированным подходом к разработке финансовой политики в общей системе стратегического управления компанией.

Краткие выводы по формированию эффективной финансовой политики предприятия

Эффективная финансовая политика - это важнейшее конкурентное преимущество современной компании. При ее формировании ключевыми являются принципы сбалансированности, гибкости, адаптивности, непрерывного совершенствования. Управление финансами должно носить стратегический характер и опираться на передовой отечественный и международный опыт в данной сфере с учетом специфики конкретного бизнеса. Грамотная финансовая политика служит залогом долгосрочного устойчивого развития и процветания компании.

Актуальные вопросы для дальнейшего исследования проблемы

Несмотря на разработанность темы в целом, ряд вопросов требует дальнейшего, более углубленного изучения. В их числе:

  • Построение оптимальных адаптивных моделей финансового планирования с использованием технологий искусственного интеллекта.
  • Оценка эффективности внедрения цифровых технологий для целей управления финансами компаний.
  • Разработка методологии интеграции ESG-принципов в финансовую политику предприятия.

Дальнейшие исследования в этих и других направлениях позволят вывести финансовую политику российских предприятий на качественно новый уровень.

Комментарии