Почему важно следить за ликвидностью компании? В статье рассмотрим, как анализ ликвидности поможет выявить скрытые резервы бизнеса и улучшить его финансовое состояние.
Сущность анализа ликвидности компании
Ликвидность - это способность компании своевременно погашать свои обязательства. А платежеспособность - наличие денежных средств и их эквивалентов для выполнения этих обязательств.
Анализ ликвидности позволяет выявить способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам. Он необходим для оценки текущего финансового состояния компании и перспектив ее развития.
Основные задачи анализа ликвидности:
- Определить платежный излишек или недостаток на текущий момент
- Оценить оптимальность структуры активов по степени ликвидности
- Выявить излишне ликвидные активы и направить их на развитие бизнеса
Анализом ликвидности занимаются как собственники и финансовые службы компаний, так и внешние контрагенты - инвесторы, кредиторы, партнеры.
Источники информации для анализа
Основным источником является бухгалтерский баланс компании. В нем отражены активы и обязательства на отчетную дату. Активы группируют по степени ликвидности, а пассивы - по срочности.
Также используют:
- Отчет о движении денежных средств
- Отчет о финансовых результатах
- Данные управленческого и налогового учета
- Информация о дебиторской и кредиторской задолженности
- Сведения об оборачиваемости запасов
Этапы анализа ликвидности
Первым этапом является горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Он позволяет выявить основные тенденции в структуре активов и пассивов за период.
Далее активы группируют по степени ликвидности:
- Наиболее ликвидные активы - денежные средства
- Быстрореализуемые - дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения
- Медленно реализуемые - запасы, НДС, прочие оборотные активы
- Труднореализуемые - внеоборотные активы
Пассивы группируют по срочности обязательств:
- Наиболее срочные - кредиторская задолженность
- Краткосрочные - краткосрочные кредиты и займы
- Долгосрочные - долгосрочные кредиты и займы
- Постоянные - собственный капитал
Далее проводят сопоставление полученных групп и делают вывод о ликвидности компании. Чем больше покрытие обязательств текущими активами, тем лучше.
Коэффициентный анализ
Для количественной оценки ликвидности рассчитывают специальные финансовые коэффициенты на основе данных бухотчетности.
Основные из них:
- Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам
- Коэффициент срочной ликвидности - отношение ликвидных и быстрореализуемых активов к краткосрочным пассивам
- Коэффициент текущей ликвидности - отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам
Например, коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств для погашения краткосрочных долгов. Оптимальное значение 1,5-2,5.
Формула для его расчета:
Ктл = (Оборотные активы) / (Краткосрочные обязательства)
Оценка динамики показателей ликвидности
Для объективной оценки ликвидности важно проанализировать динамику показателей. Коэффициенты ликвидности сравнивают:
- С аналогичным периодом прошлого года
- С плановыми показателями
- Со среднеотраслевыми значениями
Это позволяет спрогнозировать тенденции и заблаговременно разработать меры по улучшению ситуации.
Выявление проблем с ликвидностью
Анализ ликвидности позволяет выявить различные проблемы:
- Недостаток денежных средств и высокая доля запасов
- Значительная дебиторская задолженность
- Избыточная доля внеоборотных активов
- Высокая кредитная нагрузка
Своевременное обнаружение проблем по ликвидности позволяет повысить эффективность управленческих решений.
Поиск скрытых резервов улучшения ликвидности
Анализ ликвидности позволяет найти скрытые резервы роста. К примеру, можно:
- Сократить избыточные запасы
- Ускорить инкассацию дебиторской задолженности
- Получить отсрочку у поставщиков
Эти меры повысят оборачиваемость оборотных активов и улучшат ликвидность.
Разработка мероприятий по повышению ликвидности
После анализа разрабатывают комплекс мер для решения выявленных проблем. Например:
- Реализация неликвидных запасов
- Взыскание просроченной дебиторской задолженности
- Реструктуризация кредитного портфеля
Такой подход позволяет высвободить дополнительные оборотные средства и повысить ликвидность.
Оценка затрат на мероприятия по повышению ликвидности
При планировании мероприятий важно оценить связанные с ними затраты:
- Прямые затраты на реализацию мероприятий
- Возможное снижение выручки
- Дополнительные трудозатраты персонала
- Альтернативные издержки упущенной выгоды
Это позволит определить реалистичный бюджет и окупаемость мероприятий.
Определение эффективности мероприятий по улучшению ликвидности
Эффект от мероприятий измеряют с помощью показателей:
- Рост коэффициентов ликвидности
- Снижение доли запасов и рост оборачиваемости
- Сокращение просроченной дебиторской задолженности
- Снижение кредитной нагрузки
Мониторинг этих показателей позволяет оценить результативность принятых мер.
Внедрение и мониторинг мероприятий по повышению ликвидности
Для успешной реализации разработанный план мероприятий детализируют с указанием этапов, сроков и ответственных.
Также организуют систему мониторинга целевых показателей ликвидности. Это позволяет operatively корректировать план при необходимости.
Автоматизация процесса анализа ликвидности
Для повышения оперативности и точности анализа его можно автоматизировать с помощью специальных информационных систем.
Это позволит снизить трудозатраты и повысить обоснованность принимаемых решений по управлению ликвидностью.
Обучение персонала для проведения анализа ликвидности
Для качественного анализа ликвидности сотрудники финансовых служб должны обладать необходимыми знаниями и навыками.
Рекомендуется проводить их периодическое обучение по следующим направлениям:
- Изучение методов анализа ликвидности
- Овладение специализированным ПО
- Разбор практических кейсов
Это повысит качество и скорость проведения анализа в компании.
Оценка влияния ликвидности на стоимость компании
Улучшение ликвидности положительно влияет на рыночную стоимость компании, поскольку:
- Снижаются риски финансовых затруднений
- Растет инвестиционная привлекательность
- Увеличиваются возможности для развития и роста
Поэтому мониторинг ликвидности важен для увеличения капитализации.
Разработка политики управления ликвидностью
Для поддержания ликвидности на оптимальном уровне рекомендуется разработать официальный документ - Политику управления ликвидностью.
В ней закрепляются целевые показатели, процедуры мониторинга и порядок принятия управленческих решений.
Регулярный пересмотр подходов к анализу ликвидности
Методы анализа ликвидности постоянно совершенствуются. Появляются новые коэффициенты, модели и инструменты.
Поэтому для поддержания актуальности анализа рекомендуется периодически:
- Отслеживать улучшения в отраслевых стандартах
- Знакомиться с передовым опытом компаний-лидеров
- Повышать квалификацию финансовых специалистов
Это позволит использовать лучшие практики в сфере анализа ликвидности.
Выделение ликвидности в отдельное направление риск-менеджмента
Из-за важности поддержания ликвидности рекомендуется выделить ее в отдельное направление в системе управления рисками.
Для этого нужно:
- Разработать регламент оценки и мониторинга рисков
- Назначить ответственного за это направление
- Установить лимиты и уровни тревог по ликвидности
Это позволит повысить финансовую устойчивость компании.
Страхование рисков потери ликвидности
Одним из инструментов обеспечения финансовой устойчивости является страхование рисков, связанных с потерей ликвидности.
Оно позволяет компенсировать убытки от:
- Резкого оттока денежных средств
- Неплатежей со стороны крупных дебиторов
- Необходимости срочного погашения кредитов
Такое страхование снижает финансовые риски компании.
Включение показателей ликвидности в систему КПИ менеджмента
Для заинтересованности менеджмента в поддержании ликвидности целесообразно использовать КПИ.
В систему целевых показателей можно включить:
- Коэффициент быстрой/текущей ликвидности
- Долю денежных средств в выручке
- Отношение ликвидных активов к краткосрочным пассивам
Это будет стимулировать принятие управленческих решений, положительно влияющих на ликвидность.
Анализ ликвидности контрагентов и покупателей
Оценивать нужно не только собственную ликвидность, но и ликвидность партнеров:
- Поставщиков - чтобы минимизировать риски непоставки
- Покупателей - для снижения доли просрочки по оплате
Это также важно учитывать при выборе банка для размещения депозитов и организации расчетного счета.
Оптимизация запасов для поддержания ликвидности
Одним из важных направлений является постоянная оптимизация уровня запасов сырья, материалов, готовой продукции.
Это позволяет:
- Снизить потребность в оборотных средствах
- Ускорить реализацию неликвидов по сниженным ценам
