Объявленные акции это особая категория акций, которые указываются в уставе компании, но еще не выпущены в обращение. Их основное отличие от размещенных акций в том, что они существуют только на бумаге и не дают прав акционерам, пока не будут выпущены.
Такие акции не являются частью уставного капитала. Объявленные акции предназначены для дальнейшего увеличения капитала компании путем дополнительной эмиссии акций без изменения устава. Это дает возможность оперативно привлекать инвестиции, не затягивая процедуру эмиссии.
Почему компании объявляют акции?
Основная цель объявления акций - обеспечить компании возможность гибко реагировать на потребность в дополнительном капитале. Например, для финансирования новых проектов, расширения производства или рефинансирования долгов. Объявленные акции позволяют оперативно провести эмиссию без изменения устава.
Как определяется количество объявленных акций?
Количество объявленных акций - это максимальное количество акций, которое компания может дополнительно выпустить. Обычно оно определяется исходя из потребностей развития компании на 5-10 лет вперед с запасом.
Чем больше объявлено акций, тем проще компании увеличивать капитал, не меняя устав. Но слишком большое количество размывает доли существующих акционеров, поэтому требует их одобрения.
Какие права дают объявленные акции?
Объявленные акции - это не размещенные акции, поэтому они не дают прав акционерам. В частности, владельцы объявленных акций не имеют:
- Права голоса на собрании акционеров
- Права на дивиденды
- Права на часть имущества при ликвидации компании
Права появляются только после размещения объявленных акций, то есть превращения их в обыкновенные акции.
Как проводится эмиссия объявленных акций?
Эмиссия объявленных акций это процедура их размещения и превращения в полноценные акции. Основные этапы:
- Решение совета директоров о размещении объявленных акций
- Утверждение решения общим собранием акционеров
- Государственная регистрация выпуска акций
- Размещение акций среди инвесторов
- Зачисление акций на счета инвесторов в реестре
После завершения эмиссии объявленные акции становятся полноценными и дают всю совокупность прав акционерам.
Объявленные и размещенные акции
Объявленные акции отличаются от размещенных акций тем, что:
- Объявленные акции существуют только "на бумаге" в уставе
- Размещенные акции находятся в обращении среди акционеров
- Объявленные акции не дают прав акционерам
- Размещенные акции дают все права акционерам
Поэтому при анализе компании важно различать объявленные и размещенные акции, чтобы правильно оценить права инвесторов.
Таким образом, объявленные акции - это потенциальный резерв для будущих эмиссий, а размещенные - реальные акции в обращении, дающие права владельцам. Их соотношение важно учитывать при принятии инвестиционных решений.
Какие бывают виды объявленных акций?
Объявленные акции могут быть разных видов в зависимости от объема прав, которые они дадут после размещения:
- Обыкновенные акции - дают право голоса на собрании акционеров и право на дивиденды
- Привилегированные акции - не дают права голоса, но имеют преимущество в получении дивидендов
- Кумулятивные привилегированные акции - право на получение пропущенных дивидендов за предыдущие периоды
Компания может объявить сразу несколько видов акций с разными правами для обеспечения гибкости при дальнейших эмиссиях.
Как влияет эмиссия объявленных акций на существующих акционеров?
Эмиссия объявленных акций размывает доли существующих акционеров в уставном капитале. Поэтому она может проводиться только с их согласия.
Чтобы снизить размывание, акционеры могут получать преимущественное право покупки дополнительных акций. Это позволяет сохранить их долю в капитале компании.
Кроме того, эмиссия увеличивает количество акций в обращении, что может привести к снижению их рыночной стоимости.
Какие риски несет эмиссия объявленных акций?
Основные риски эмиссии объявленных акций:
- Невостребованность акций инвесторами из-за переоцененной стоимости или других причин
- Недобор средств по сравнению с планируемым объемом эмиссии
- Значительное размывание долей существующих акционеров
- Снижение рыночной цены акций после эмиссии
Чтобы минимизировать эти риски, компаниям следует тщательно прорабатывать условия и сроки эмиссии объявленных акций.
Какие альтернативы есть объявленным акциям?
Альтернативными способами увеличения капитала компании могут быть:
- Эмиссия облигаций - привлечение заемных средств
- Банковские кредиты
- Привлечение стратегического инвестора
- Государственное финансирование для отдельных отраслей
Каждый способ имеет свои преимущества и недостатки по стоимости, срокам, рискам. Поэтому компании выбирают оптимальный вариант исходя из конкретной ситуации.
Особенности объявления акций в разных странах
Практика объявления акций имеет свои особенности в законодательстве разных стран:
- В США объявленные акции называются authorized shares. Их количество утверждается советом директоров.
- В Великобритании используется термин unissued shares. Для эмиссии требуется одобрение акционеров.
- В России объявленные акции указываются в уставе. Эмиссия проводится по решению совета директоров.
Несмотря на различия в терминологии и процедурах, цель объявления акций в разных странах сходна - обеспечить оперативность привлечения капитала.
Учет объявленных акций в финансовой отчетности
Объявленные акции отражаются в бухгалтерском балансе компании как элемент добавочного капитала. Они увеличивают размер уставного капитала, указанного в уставе.
При этом фактически оплаченный капитал включает только размещенные акции. Это важно учитывать при анализе баланса и оценке стоимости компании.
Влияние объявленных акций на инвестиционную привлекательность
Наличие большого объема объявленных акций может негативно влиять на инвестиционную привлекательность компании. Инвесторы опасаются размывания своих долей в будущем.
Однако для растущих инновационных компаний объявленные акции дают гибкость в привлечении капитала. Поэтому компаниям важно находить оптимальный баланс.
Регулирование эмиссии объявленных акций
Во многих странах существует государственное регулирование эмиссии акций, в том числе объявленных. Оно направлено на защиту прав инвесторов и поддержание стабильности финансового рынка.
Регуляторы устанавливают требования к порядку эмиссии, раскрытию информации, ведению реестра акционеров. Компаниям важно соблюдать эти нормы при выпуске объявленных акций.
Объявленные акции в практике крупных компаний
Многие известные компании используют в своей практике объявленные акции. Например, у Apple их объем составляет около 4 млрд штук. Это дает гибкость для привлечения инвестиций в развитие.
Однако чрезмерное количество объявленных акций может вызывать нарекания со стороны инвесторов, как в случае с Facebook в 2019 году. Поэтому крупным компаниям важен разумный баланс.
