Производственные фонды фирмы определяют ее ценность, мощь, место на рынке и способность аккумулировать доход. Эффективности использования активов руководство уделяет особое внимание. При нерациональной эксплуатации актив теряет полезность. Экономисты определяют экономический эффект по показателям рентабельности основных средств.
Сущность терминов
Рентабельность часто путают с прибыльностью. Это близкие по смыслу, но разные по значениям термины. В широком смысле рентабельность – это превышение прибыли над затратами. Если вложено меньше средств, чем получено, значит, инвестиция приносит выгоду. Здесь можно провести аналогию с депозитом. Человек передает банку средства на временное пользование, а затем получает их с процентами. В случае с инвестициями в бизнес речь также идет о “бонусах”, которые можно извлечь от вложенных вначале средств в основные фонды. Поэтому коэффициент выражается в процентах.
Прибыльность показывает абсолютную величину, а рентабельность – потенциал. Если фирма получила прибыль 10 млн, а рентабельность составила 15%, то это менее эффективный бизнес в сравнении с фирмой, которая получила прибыль 2 млн при рентабельности 80%.
ОС
К основным фондам (средствам) относят: здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь длительного использования и т. д.
Признаки ОФ:
- многократное использование;
- длительное сохранение формы;
- изнашиваемость;
- перенос стоимости на продукцию;
- срок службы – более 12 месяцев;
- стоимость – более 100 минимальных ЗП.
Рентабельность ОС показывает соотношение абсолютных величин – какую долю от инвестированных средств составляет прибыль. Далее приведем ее формулу.
Рентабельность основных средств = Прибыль / Стоимость ОС
С целью более глубокого анализа из числа оборудования выделяются те элементы, которые непосредственно участвуют в производстве. Многие крупные объекты, например, служебные авто или ведомственные сады, прибыли не приносят, но нуждаются в постоянном уходе (расходах на содержание). Экономистов в первую очередь интересует эффективность использования активов, участвующих в производстве. Для расчета этого показателя используется примерно та же формула. Однако в знаменатель ставится стоимость только производственных фондов:
Рентабельность основных производственных средств = Прибыль / Стоимость ПФ
Что показывают?
Эти коэффициенты рассчитываются с целью определения эффективности использования ОС. Низкая рентабельность является сигналом для принятия управленческих мер. Резкие перепады значений свидетельствуют о невыверенной стратегии и наличии потенциала для улучшения положения фирмы.
Инвесторам эти коэффициенты необходимы для определения прибыли, получаемой с каждого вкладываемого рубля. Рентабельность отражает отдачу от инвестирования в объект. Если значение постепенно уменьшается, то следует отказаться от неэффективно используемого оборудования. Значения показателей в динамике дают возможность выявить проблемные участки, нуждающиеся в оптимизации, нерентабельные активы и резервы роста производительности труда.
Клиенты и кредиторы оценивают по рентабельности успешность работы организации.
Прочие показатели
Приобретая оборудование, организация дополнительно тратит средства на его доставку, установку. Уже на этом этапе владелец ожидает получить полезный эффект от его использования. Такая закупка осуществляется по результатам расчетов качественных показателей работы. К ним относятся, кроме рентабельности основных средств, фондоотдача и фондоемкость. Рассмотрим их детальнее.
Фондоотдача – это отношение количества выданного продукта к стоимости ОС:
ФО = Выпуск / Остаточная стоимость
В знаменатель дроби ставится среднегодовое балансовое значение.
Пример: предприятие приобрело автоматизированную линию за $10 млн. За год на этом оборудовании производит 5 тысяч авто.
ФО = 5 000 / 10 000 000 = 0,0005, то есть каждый доллар «создает» 0,0005 автомобиля.
Фондоемкость – это оборотная фондоотдача.
ФЕ = Остаточная стоимость / Выпуск
Подставим в формулу значения из предыдущей задачи:
ФЕ = 10 000 000 / 5 000 = 2 000.
Чтобы изготовить авто, нужно использовать ОС стоимостью 2 000 долл.
Расчеты по балансу
Обычно коэффициент рассчитывается по данным баланса за год. Прибыль берется из строки 2400 или сальдо счета 99. Гораздо сложнее рассчитать стоимость ОС. Это среднее арифметическое значений на начало и конец периода:
ОФ ср = (ОСн + ОСк) / 2
В этой формуле должна учитываться амортизация. Кроме того, за анализируемый период могут появится новые или списаться старые фонды. Стоимость такого оборудования порой сильно влияет на конечный результат. Поэтому лучше использовать значения с баланса:
Сч. 01 или сч. 1050 (на начало и конец года) или данные бухгалтерской книги. Это более точный метод, который не требует дополнительных затрат:
ОС = ОСначало + ОСновые * (N/12) – ОСвыбывшие х (12-N)/12, где:
ОСновые и ОСвыбывшие – это стоимость введенных и снятых с баланса ОС.
N – количество месяцев использования оборудования.
Рентабельность основных средств по балансу = (стр. 2400 / (ОСн + ОСновые * (N/12) – ОСвыбывшие х (12-N)/12))
Задачи
Нужно рассчитать рентабельность использования основных средств при таких данных:
Условие 1. Чистая прибыль – 569 руб.
Среднегодовая стоимость ОФ – 2 тыс. 928 руб.
Р = ЧП / ОФср = 569 / 2 928 * 100 = 19,43%
Условие 2. Чистая прибыль – 250 руб.
Стоимость ОФ на конец года – 1 тыс. 950 руб.
Стоимость ОФ на начало года – 2 тыс. 150 руб.
Р = ЧП / ((ОФн + ОФк) / 2) = 250 / ((2 150+ 1 950) / 2) * 100 = 12,19%
Цель оценки
Принимая решение об инвестировании средств в тот или иной объект, оценивают его эффективность. Любые вложения должны окупаться. Иначе в них нет смысла.
Экономический анализ рентабельности помогает собственнику в решении таких задач:
- принять решение о дальнейшем инвестировании средств;
- рассчитать доходность организации;
- скорректировать подходы к ведению бизнеса;
- сравнить динамику коэффициентов;
- выявить самые эффективные и убыточные виды деятельности;
- оценить качество работы сотрудников;
- найти резервы повышения эффективности.
Глубокий анализ
Чтобы еще лучше оценить эффективность использования оборудования, кроме показателя рентабельности основных средств дополнительно рассчитываются такие коэффициенты:
Рентабельность реализации – показывает доход, полученный с каждой заработанной единицы:
- Рент прод = Прибыль чистая / Выручку.
Рентабельность капитала отражает эффективность использования собственных средств. Его используют для сравнения эффективности различных компаний и видов деятельности:
- Рент СК = Чистая прибыль / Уставный капитал.
Рентабельность оборотных активов отражает эффективность использования самых ликвидных активов (денежных средств, ценных бумаг, запасов, товаров):
- Рент ОА = Чистая прибыль / ОА.
- Рентабельность основных фондов и оборотных средств дают полную картину об использовании имущества организации в целом.
- Рентабельность затрат (продукции) - это соотношение прибыли к себестоимости.
Если значение показателя положительное, то выручка превышает себестоимость.
Анализировать различные показатели лучше в динамике, чтобы выявить этапы роста и снижения эффективности.
Пример
У организации на балансе числится цех по производству мебели. За год фирма получила чистую прибыль 5,6 тыс. руб. Стоимость ОС на начало года составила 15,8 тыс. руб. За этот же период на амортизацию было списано 2,3 тыс. руб. и закуплено нового оборудования на 4,7 тыс. руб. На следующий год стоимость ОС была зафиксирована на уровне 18,2 тыс. руб. на начало и 19,3 тыс. руб. на конец года. Чистая прибыль составила 6,2 тыс. руб. Рассчитаем коэффициенты рентабельности основных средств:
- Средняя стоимость за первый год: (15,8 – 2,3 + 4,7) = 18,2 тыс. руб.
- Рентабельность за первый год = 5,6 / 18,2 * 100 = 30,7%.
- Средняя стоимость за второй год: (18,2 + 19,3) / 2 = 18,75 тыс. руб.
- Рентабельность за второй год = 6,2 / 18,75 * 100 = 33%.
За счет вложений в ОС рентабельность на второй год увеличилась на 3%. Это с положительной стороны характеризует деятельность компании. В то же время повышение эффективности свидетельствует о том, что:
- имеется нереализуемый инвестиционный потенциал;
- организация занимает низкоконкурентную нишу;
- у предприятия завышенные цены.
Недостаточно просто рассчитать показатели рентабельность основных и оборотных средств организации. Необходимо также сравнить их в динамике и со среднеотраслевыми значениями. Балансы предприятий в форме ОАО можно просмотреть на сайте самих организаций или на сайте Госкомстата. Эти предприятия обязаны ежеквартально публиковать свою финансовую отчетность в СМИ, так как их ценные бумаги котируются на ММБР.
Изменения в отчетности
Поскольку анализировать эффективность использования активов приходится за продолжительный период, следует учесть, что в 2011 году изменилась форма бухгалтерской отчетности. Если экономисту нужно рассчитать коэффициенты за более ранний период, то нужно принять во внимание, что в бухгалтерский баланс вносится информация о первоначальной и остаточной стоимости за каждый период, отдельной строкой отражается сумма накопленной амортизации. Так что анализировать ОФ значительно проще.
Также изменения претерпели такие статьи актива, как финансовые вложения:
- стоимость инвестиций отражается отдельно на начало и конец периода;
- отдельно отражается величина поступления и выбытия вложений;
- курсовые разницы рассчитываются по всем видам финансовых вложений.
Анализ ОС
ОФ анализируются в такой последовательности:
- осуществляется идентификация инвестиционной стратегии;
- рассчитываются показатели рентабельности основных средств (по формулам выше) из баланса;
- анализируется изменение коэффициентов в динамике.
Чтобы определить стратегию, нужно рассчитать структуру активов в виде необоротных активов и краткосрочных вложений. Также нужно выявить и определить удельный вес факторов в изменении балансовой стоимости:
ДФ = (Изменение стоимости финансовых вложений / Изменение стоимости инвестиционных активов) * 100
Если изменение активов произошло за счет роста ОС, то организация выбрала направление инвестиций в развитие производственной базы. Если прирост произошел за счет увеличения финвложений, то организация занимается развитием группы компаний.
При анализе ОФ следует обратить внимание на использование активов, полученных / переданных в аренду. В первом случае увеличиваются производственные возможности, а во втором они уменьшаются.
На что еще обратить внимание?
Рентабельность основных фондов косвенно характеризует долгосрочные цели владельцев, так как показывает, стремятся ли они получить прибыль или намерены длительный период вкладывать деньги в фонды. У организаций, находящихся на стадии роста, показатель ввода ОС (удельный вес фондов, который был обновлен за год) и их производственного потенциала достаточно высокий. У предприятий, которые намерены покинуть рынок, наблюдаются высокие показатели выбытия и изношенности ОФ.
Интерпретируя результаты, следует учесть, что значение коэффициентов зависит от уровня износа. Если оборудование практически полностью переносит свою стоимость на готовую продукцию, то значение коэффициентов будет завышенным. С баланса списываются объекты полностью, а стоимость новых должна покрывать нужды простого воспроизводства.
Уровень начисленного износа рекомендуется сравнивать со среднегодовым значением:
И = Амортизация / Среднегодовая первоначальная стоимость.
Чтобы определить, какая часть активов амортизировалась за период, следует рассчитать коэффициент износа:
КИ = Накопленная амортизация / Первоначальная стоимость
Аналогичным образом определяется износ выбывших ОС:
КИ = Накопленная амортизация / Списанная стоимость
Этот коэффициент показывает своевременность списания фондов. Если организация не полностью амортизирует оборудование, то значит, она обновляет ОС и поддерживает свой производственный потенциал.
Коэффициент годности, который показывает, какая часть ОФ еще не была амортизирована, может быть рассчитан на конец каждого периода и в среднем за год:
Кг = Стоимость остаточная / Стоимость первоначальную * 100
Соотношение
Отдельно следует рассчитать показатели рентабельности основных средств по активной и пассивной частям. Конкурентоспособность предприятия в большой степени зависит от обновления производственной части оборудования. С этой точки зрения износ всех остальных активов значения не имеет. В отношении активной части фондов должно выполняться неравенство:
Норма амортизации < Коэффициент выбытия < Коэффициент ввода
Увеличение коэффициента выбытия свидетельствует о превышении списываемого износа над начисляемым. Это приводит к снижению общего уровня старых ОС. При выполнении этого соотношения выбывающие фонды не будут полностью амортизированы. Второе неравенство свидетельствует о расширении воспроизводства, увеличении годности объектов. Комплексную оценку дают коэффициенты износа, предельным значением которых является 50%. Если на продукцию списано более половины стоимости объектов, то состояние фондов недостаточно хорошее.
