Что собой представляет мезонинное финансирование?

Если изучать тему денег, то одним из самых интересных аспектов является такое направление, как виды финансирования. Здесь можно узнать о многих возможностях использования средств. Мы в рамках статьи рассмотрим мезонинное финансирование.

Общая информация

Что же собой представляет мезонное финансирование? По другому его можно назвать как опосредственное. Суть его заключается в том, что деньги предоставляются буквально «под» честное слово. То есть – без залога.

Что же привлекает инвесторов в таких случаях? Самым главным аспектом называют высокую рентабельность капитала в данном случае. К тому же здесь инвестор не возлагает на себя риски, которые сопровождают прямые вложения средств. И кроме этого, имеется ещё целый ряд преимуществ. Что же есть ещё?

Преимущества, которые имеет мезонинное финансирование

Вот небольшой список:

1. Для субъектов финансирования преимущество заключается в том, что они могут получить деньги тогда, когда у них недостаточно обеспечения или же они просто не соответствуют финансовым требованиям для того, чтобы привлечь стандартный банковский кредит. Могут быть и некоторые иные причины, но всё же, перечисленные являются основными.
2. Меньше размывается акционерный капитал. Это актуально для компаний, у которых высокий потенциал роста, поскольку делает их более дорогими.
3. Собственники сохраняют контроль над компанией. Интерес же инвестора сосредоточен не в том, чтобы максимально стали дорогими акции, а они получили планируемый доход. Поэтому наблюдается их меньшая активность, что позитивно сказывается на управлении. Хотя мезонинному инвестору всё же часто предоставляют возможность влиять на принятие ключевых решений.
4. Также позитивно можно отозваться и о системе расчетов, которая является достаточно гибкой.

Негативные аспекты

Увы, но так уже повелось в нашем мире, что там, где есть позитивные моменты, существуют и отрицательные. К таковым относиться:

1. Сложность и дороговизна оформления (если сравнивать с финансированием от банков). Такая ситуация сложилась из-за высоких ставок, а также из-за того, что индивидуально структурируется каждая сделка.
2. Ограничения по возможностям досрочного выхода инвесторов из участия в предприятии. Особенно это относится к малым и средним субъектам экономической деятельности, у которых нет защищенности долга.
3. Также существуют жесткие требования относительно отчетности, прозрачности и управленческой команды заемщика.

Вот такие негативные моменты имеет мезонинный кредит.

Как же все происходит?

Важную роль в этой схеме играет инвестиционный банк. Это финансовое учреждение может применять несколько основных инструментов или же их комбинаций. Кроме непосредственно самого мезонинного кредита, деньги могут предоставляться при выполнении определённых условий.

Первоначально давайте рассмотрим первый вариант, как наиболее распространённый. В таких случаях предоставляется определённая сумма, которую ранее кредитор передал в инвестиционный банк, а он уже – субъекту экономической деятельности. Взамен он получает право удержания имущества. Важным является институт поручительства, который может приобретать множество форм. Как правило, срок предоставления составляет до десяти лет, на время которого осуществляется мезонинное финансирование.

Пример такого взаимодействия можно привести, указав на множество больших компаний и корпораций, которые сейчас функционируют на территории США и Западной Европы. Несмотря на рискованность, такой подход пользуется популярностью, благодаря тому, что приносит прибыль в размере 12-45 процентов годовых.

В наших условиях может показаться, что это не очень то и много, но не забывайте, что это в долларах и евро. У нас же в более-менее стабильных банках получать даже половину минимума мало где можно. Вот такое преимущество имеет мезонинное финансирование.

Иной инструментарий

Кроме рассмотренного выше варианта, может осуществляться финансирование с так называемым оформлением негласного участия. В таких случаях инвестор получает определённую долю компании, но на него не распространяется ответственность перед другими кредиторами. Такое положение дел не раскрывается третьи лицам. А участие в прибылях, убытках, контроле и управлении осуществляется на конфиденциальных началах.

Распространён и инструмент финансирования посредством выпуска конвертируемых облигаций. Это предусматривает выплату фиксированных процентов и погашение долга с возможностью приобретения инвестором части компании, которой выдаются деньги. Причем заранее устанавливается определённая конверсионная цена. Также условием предоставления денег может быть выпуск привилегированных акций, что дают преимущественное право на прибыль и активы сравнительно с другими владельцами.

Заключение

И что же всё-таки манит инвесторов в таких случаях? Несмотря на то что это довольно рискованные предприятия, кредиторы не прочь поучаствовать в развитии перспективных субъектов экономической деятельности. Многие из них нацеливаются на то, чтобы не просто получить проценты, которые значительно превышают уровень инфляции, но и получить доступ к акциям компаний с хорошими перспективами. Ведь больше всего они заинтересованы в собственном хорошем будущем. Поэтому и обращаются к людям, которые специализируются на этом.

А для компаний, особенно малых и средних такой подход имеет то преимущество, что, поторговавшись, они могут получить весьма неплохие условия, согласно которым, потеря прибыли будет временной. Потом же вернуться все права, и можно будет развиваться на полную силу, реализовывая свой потенциал.