Государственный кредит - важный инструмент поддержки экономики. Благодаря грамотному использованию бюджетных кредитов, государство может стимулировать развитие приоритетных отраслей, инфраструктуры, социальной сферы.
Сущность государственного кредита
Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством и другими участниками: компаниями, гражданами, муниципалитетами, иностранными государствами. Государство выступает в роли кредитора, заемщика или гаранта.
Основные принципы госкредитования:
- добровольность участия;
- возвратность средств;
- платность (необходимость выплаты процентов);
- целевое использование средств.
В отличие от коммерческого кредитования, госкредит преследует не только получение прибыли, но и решение важных экономических и социальных задач.
Формы государственных займов
Существует несколько форм государственных займов:
- Централизованные займы - осуществляются от имени правительства страны путем выпуска облигаций госзаймов.
- Децентрализованные займы - осуществляются от имени местных органов власти.
- Внешние займы - привлекаются у иностранных кредиторов, международных организаций.
- Внутренние займы - осуществляются внутри страны путем размещения гособлигаций.
Также выделяют краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) займы.
Функции государственного кредита
Основные функции государственного кредита:
- Бюджетообразующая - привлечение средств в бюджет для финансирования расходов.
- Регулирующая - госкредит используется для регулирования экономики, денежного обращения, инвестиционной активности в приоритетных сферах.
- Контрольная - контроль за использованием государственных средств.
Государственный кредит - важнейший инструмент государственного регулирования экономики.
Использование государственного кредита
Основные направления использования средств государственного кредита:
- Финансирование дефицита федерального бюджета;
- Реализация федеральных целевых и инвестиционных программ;
- Поддержка бюджетов субъектов РФ и муниципалитетов;
- Рефинансирование долговых обязательств.
| Проект | Сумма финансирования из средств госкредита |
| Строительство Крымского моста | 228 млрд руб. |
| Реконструкция БАМа и Транссиба | 560 млрд руб. |
Бюджетные кредиты регионам и муниципалитетам
Важным направлением использования государственного кредита является поддержка региональных и местных бюджетов путем предоставления бюджетных кредитов. Такие кредиты выдаются из федерального бюджета под льготные проценты (0,1% годовых).
Условия предоставления бюджетных кредитов регионам:
- наличие временных кассовых разрывов у региона;
- соблюдение ограничений по госдолгу;
- подписание соглашений с обязательствами по социально-экономическим показателям.
Одной из разновидностей бюджетных кредитов являются долгосрочные инфраструктурные кредиты на срок до 15 лет под 3% годовых, которые выдаются на реализацию крупных инфраструктурных проектов.
Риски злоупотребления бюджетными кредитами
Вместе с тем существуют определенные риски использования регионами бюджетных кредитов не по целевому назначению:
- финансирование текущих расходов вместо инвестиций;
- замещение коммерческих кредитов;
- неэффективное использование средств.
Регионы зачастую используют бюджетные кредиты не по назначению.
Управление государственным долгом
Важной составляющей системы государственного кредита является управление государственным долгом, к которому относятся:
- анализ состояния и динамики госдолга;
- разработка стратегии заимствований;
- выбор инструментов привлечения средств;
- обслуживание долговых обязательств.
Нормативы государственного долга
Для ограничения долговой нагрузки устанавливается ряд нормативов и ограничений, в том числе:
- отношение госдолга к ВВП не более 20%;
- расходы на обслуживание госдолга не более 15% расходов федерального бюджета.
Превышение этих нормативов влечет дополнительные риски для экономики и бюджетной системы страны.
Преимущества государственного кредитования
Использование механизмов государственного кредита имеет ряд преимуществ:
- для государства - дополнительный источник финансирования приоритетных направлений развития;
- для регионов и муниципалитетов - возможность реализации крупных инфраструктурных проектов;
- для экономики - активизация инвестиционных процессов, создание новых рабочих мест.
Государственный кредит - мощный рычаг экономического развития.
Риски чрезмерного государственного кредитования
Вместе с тем, чрезмерное использование механизмов госкредитования несет и определенные риски:
- рост государственного долга;
- удорожание обслуживания долга;
- вытеснение частных инвестиций;
- снижение суверенного рейтинга страны.
Мировой опыт дефолтов по госдолгам
История знает немало примеров дефолтов государств по своим долговым обязательствам:
| Страна | Год дефолта |
| Аргентина | 2001 |
| Украина | 1998, 2000 |
Рекомендации по снижению рисков
Для недопущения негативных последствий избыточного госкредитования необходим комплекс мер:
- ужесточение бюджетных правил;
- повышение эффективности контроля за использованием средств;
- соблюдение нормативов долговой устойчивости.
Перспективы развития госкредита в России
В целом государственный кредит обладает большим потенциалом как инструмент экономической политики государства. При грамотном подходе он может и должен активно использоваться для решения масштабных хозяйственных задач.
Совершенствование законодательства
Для расширения использования механизмов государственного кредита необходимо совершенствование законодательной базы. В частности, целесообразно:
- расширить перечень целей предоставления бюджетных кредитов;
- упростить процедуры получения кредитов для высокоэффективных проектов;
- ужесточить контроль за целевым использованием средств.
Новые финансовые инструменты
Перспективным направлением является внедрение новых финансовых инструментов господдержки инвестпроектов на принципах государственно-частного партнерства:
- инфраструктурные облигации;
- инвестиционный налоговый кредит;
- лизинговые схемы финансирования.
Повышение прозрачности
Важнейшим условием эффективного использования госкредита является обеспечение полной прозрачности и подотчетности:
- совершенствование системы раскрытия информации о госзаимствованиях и госгарантиях;
- регулярная отчетность об использовании привлеченных средств;
- публикация результатов аудиторских проверок.
Цифровизация госкредита
Цифровые технологии открывают новые возможности для системы управления государственным кредитом:
- перевод обращения гособлигаций в электронную форму;
- использование технологий дистанционной идентификации и цифровых подписей;
- внедрение автоматизированных систем анализа и мониторинга.
Прогноз динамики госдолга РФ
Согласно консервативному сценарию, в ближайшие годы предполагается сдержанный рост госдолга РФ при сохранении всех основных нормативов долговой устойчивости:
- 2023 г. - 16% к ВВП;
- 2024 г. - 17% к ВВП;
- 2025 г. - 18% к ВВП.
Данный уровень госдолга является вполне приемлемым и не несет угроз для экономической стабильности.
Вызовы и возможности
Развитие системы государственного кредита сталкивается как с определенными вызовами, так и открывает новые возможности:
- риски глобальной рецессии требуют более гибкой долговой политики;
- цифровизация открывает потенциал оптимизации заимствований;
- усиление геополитической напряженности диктует необходимость диверсификации кредиторов.
Госкредит для национальных проектов
Государственный кредит должен активно использоваться для финансирования важнейших национальных проектов развития:
- инфраструктура и логистика;
- здравоохранение;
- образование;
- жилье и городская среда.
Государственный кредит обладает значительным потенциалом в деле обеспечения устойчивого экономического роста при условии его грамотного и ответственного использования. Комплексный и сбалансированный подход является залогом извлечения максимальной выгоды из этого важнейшего инструмента при минимизации рисков.
