Ликвидность баланса - важнейший показатель финансового здоровья компании. От него зависит способность своевременно погашать долги перед кредиторами и вести бесперебойную деятельность. Узнайте эффективные методы анализа ликвидности и рекомендации по ее повышению.
Сущность ликвидности баланса
Ликвидность баланса отражает способность компании превращать свои активы в денежные средства для покрытия текущих обязательств. Чем быстрее можно получить за актив его полную стоимость в виде денег, тем он более ликвидный.
Анализ ликвидности баланса позволяет определить:
- Насколько быстро компания сможет расплатиться по долгам, если продаст часть имущества
- Есть ли риск возникновения кассовых разрывов и неплатежеспособности
- Нужно ли оптимизировать структуру активов
Оценку ликвидности обычно проводят:
- Кредиторы, чтобы оценить риски выдачи займов
- Инвесторы, чтобы понять финансовую устойчивость компании
- Сами компании, чтобы отслеживать свое финансовое положение
Группировка активов и пассивов баланса
Чтобы проанализировать ликвидность баланса, активы группируют по степени ликвидности:
- Наиболее ликвидные (деньги, краткосрочные ценные бумаги)
- Быстрореализуемые (дебиторская задолженность, готовая продукция)
- Медленно реализуемые (сырье, материалы, незавершенное производство)
- Труднореализуемые (основные средства, нематериальные активы)
Пассивы группируют по срокам оплаты обязательств:
- Наиболее срочные (кредиторская задолженность, задолженность перед бюджетом)
- Краткосрочные (краткосрочные кредиты и займы)
- Долгосрочные (долгосрочные кредиты и займы)
- Постоянные (собственный капитал)
Затем сопоставляют итоги по каждой группе активов и пассивов. Ликвидность баланса считается идеальной, если выполняются следующие условия:
| Группа активов | Группа пассивов | Условие ликвидности |
| Наиболее ликвидные активы | Наиболее срочные обязательства | А1 >= П1 |
| Быстрореализуемые активы | Краткосрочные пассивы | А2 >= П2 |
| Медленно реализуемые активы | Долгосрочные пассивы | А3 >= П3 |
| Труднореализуемые активы | Постоянные пассивы | А4 <= П4 |
Коэффициенты для анализа ликвидности
Для количественной оценки ликвидности баланса используют три основных коэффициента. Рассмотрим подробнее.
Текущая ликвидность
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств будет погашена в течение года за счет всех оборотных активов:
Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Нормальное значение от 1,5 до 2,5. Цифра меньше 1 — признак низкой платежеспособности компании.
Быстрая ликвидность
Показывает возможности погасить текущие обязательства за счет денег и дебиторской задолженности:
Быстрая ликвидность = (Денежные средства + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
Норма - не менее 1. Меньше 1 — нет средств для оплаты счетов.
Абсолютная ликвидность
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена:
Абс. ликвидность = Денежные средства / Краткосрочные обязательства
Норма от 0,2 до 0,8. Выше 0,8 — избыток неэффективно используемых денег.
Все три показателя следует анализировать в комплексе для полноты картины.
Причины снижения ликвидности баланса
Существует несколько основных причин, которые приводят к снижению ликвидности баланса компании:
- Высокая доля внеоборотных активов. Чрезмерные инвестиции в основные средства и нематериальные активы "замораживают" значительную часть капитала на долгие годы. Это снижает долю ликвидных активов в структуре баланса.
- Завышенные запасы и низкая оборачиваемость. Избыток готовой продукции, сырья и материалов на складах ведет к "омертвлению" оборотных средств компании. Это уменьшает денежную массу, доступную для текущих платежей.
- Просроченная дебиторская задолженность. Невозврат долгов контрагентами лишает компанию значительной части оборотных средств. В итоге не хватает денег для оплаты собственных счетов.
- Нехватка собственных средств. Слабая капитализация и высокая доля заемных средств делают компанию уязвимой перед возможными кассовыми разрывами из-за нестабильности внешней среды.
- Кассовые разрывы. Несбалансированность объемов и несинхронность притоков и оттоков денежных средств может приводить к периодической нехватке средств для текущих платежей.
Последствия низкой ликвидности для компании
Недостаточная ликвидность баланса влечет за собой следующие негативные последствия:
- Проблемы с текущими платежами поставщикам, подрядчикам, персоналу
- Штрафы и пени из-за просрочки исполнения обязательств
- Отказ банков в предоставлении кредитов либо их дороговизна
- Потеря деловой репутации ненадежного партнера
Мониторинг ликвидности баланса
Для своевременного выявления проблем с ликвидностью необходим регулярный мониторинг финансового состояния компании.
- Ежемесячный анализ коэффициентов. Коэффициенты ликвидности следует рассчитывать каждый месяц по данным бухгалтерской отчетности. Это позволит оперативно уловить негативные тенденции.
- Сравнение показателей с нормативами. Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми нормами. Значительное отклонение в худшую сторону требует внимания.
- Динамика изменения ликвидности. Важно анализировать не только абсолютные значения, но и тренд - улучшается или ухудшается ликвидность во времени.
- Корректирующие меры. При обнаружении негативной динамики или значительного отклонения показателей от нормы нужно своевременно предпринять меры по исправлению ситуации.
Повышение ликвидности за счет активов
Рассмотрим основные способы, как можно увеличить ликвидность баланса со стороны активов.
- Продажа излишних запасов. Реализация складских остатков, не планируемых к использованию в обозримой перспективе, позволит получить дополнительные денежные средства.
- Взыскание просроченной дебиторской задолженности. Активные меры по возврату долгов со стороны контрагентов позволят пополнить оборотные средства компании. Это может быть как досудебное урегулирование, так и подача исков в суд.
- Перевод внеоборотных активов в денежные средства. Продажа части основных средств и нематериальных активов, не задействованных в основной деятельности, увеличит долю ликвидных активов.
- Сокращение периода хранения запасов. Ускорение оборачиваемости запасов снизит потребность в их финансировании и высвободит часть оборотных средств.
- Ускорение оборачиваемости оборотных средств. Сокращая общий цикл превращения денежных средств из одной формы в другую, можно высвободить дополнительный объем ликвидных активов без увеличения капитала.
- Снижение потребности в оборотных средствах. Другой подход к повышению ликвидности - оптимизация структуры пассивов для снижения потребностей в финансировании текущей деятельности.
- Получение коммерческого кредита от поставщиков. Приобретение товаров, сырья и материалов с отсрочкой платежа позволит снизить нагрузку на собственные оборотные средства компании.
- Переход от предоплаты к отсрочке платежа. Если ранее компания работала с поставщиками на условиях предоплаты, переход к отсрочке платежа позволит снизить нагрузку на собственный оборотный капитал.
- Увеличение периода погашения кредиторской задолженности. Согласование с поставщиками и подрядчиками более длительных сроков оплаты их товаров и услуг также окажет положительный эффект на ликвидность.
- Привлечение долгосрочных кредитов и займов. Замещение краткосрочных банковских кредитов на долгосрочные позволит снизить нагрузку на текущие активы по обслуживанию задолженности.
- Лизинг оборудования вместо его покупки. Приобретение основных средств по договорам лизинга с рассрочкой платежа - эффективная альтернатива их покупке за счет собственных средств.
- Увеличение собственного капитала. Недостаток собственных оборотных средств можно восполнить за счет увеличения капитала компании.
- Дополнительный выпуск акций. Для акционерных обществ эффективным инструментом повышения капитализации является эмиссия и размещение дополнительных акций.
