Дисконтные векселя представляют собой разновидность простых векселей, выпускаемых с дисконтом от номинала. Это делает их привлекательным инструментом для инвесторов, рассчитывающих на получение дохода.
Основные понятия о дисконтных векселях
Дисконтный вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство должника выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную сумму денежных средств.
В банке "Вологжанин" представлены дисконтные векселя с номиналом в рублях, долларах США и евро.
От обычных векселей дисконтные отличаются тем, что выпускаются по цене ниже номинала. Разница между ценой продажи и номиналом векселя и составляет доход его владельца.
Эмитентом дисконтных векселей может выступать как юридическое, так и физическое лицо. Приобретателями векселей могут быть:
- юридические лица
- индивидуальные предприниматели
- физические лица
Выпуск дисконтных векселей производится строго по установленной законом форме с обязательным указанием всех реквизитов. Стандартные сроки обращения векселей, предлагаемых банками:
- от 91 до 180 дней
- от 181 до 270 дней
- от 271 до 365 дней
Доходность дисконтных векселей
Доход по дисконтным векселям формируется за счет разницы между ценой приобретения и номиналом. Например, вы приобрели вексель номиналом 100 000 рублей за 70 000 рублей. Ваш доход составит 30 000 рублей или 30% годовых. То есть чем больше дисконт, тем выше доходность.
На размер дисконта влияют:
- срок обращения векселя
- надежность эмитента
- конъюнктура финансового рынка
Доходы по дисконтным векселям облагаются налогом:
- для физлиц - НДФЛ 13%
- для юрлиц - налог на прибыль 20%
| Номинал векселя | 100 000 руб. |
| Цена приобретения | 70 000 руб. (с дисконтом 30%) |
| Доход инвестора | 100 000 - 70 000 = 30 000 руб. (30% годовых) |
По уровню доходности дисконтные векселя могут превосходить банковские депозиты. Однако в отличие от вкладов, доходы по векселям не являются гарантированными.
Преимущества дисконтных векселей
Дисконтный вексель обладает рядом преимуществ по сравнению с другими инструментами инвестирования. К основным достоинствам можно отнести:
- высокий потенциал доходности
- возможность использования в качестве залога по кредитам
- простота оформления сделок
- ликвидность (возможность досрочной продажи)
Кроме того, вексель является ликвидным активом, который при необходимости можно быстро продать, вернув деньги с выгодой. Если у вас возникнет острая потребность в средствах, вы сможете легко реализовать вексель на вторичном рынке. При этом ваш доход будет зависеть от текущей рыночной цены и оставшегося срока до погашения векселя.
Небольшой жизненный пример. Вы купили вексель за 70 000 руб., чтобы через год получить 100 000. Однако через полгода вам потребовались деньги. Вы проверяете текущие цены и видите, что сейчас ваш вексель можно продать за 80 000 руб. Это выгоднее, чем держать его до конца срока и получить изначально ожидаемый доход 30 000. Продав вексель досрочно за 80 000, вы все равно заработаете 10 000 руб. А это 14,3% годовых за полгода владения.
Риски инвестирования в дисконтные вексели
Несмотря на преимущества, инвестиции в дисконтные векселя несут в себе и определенные риски, о которых стоит знать заранее.
- Кредитный риск эмитента. Если компания-эмитент окажется не в состоянии выполнить свои обязательства по выплате номинала векселя, вы потеряете вложенные средства.
- Риск мошенничества. Хотя в целом операции с векселями достаточно надежны, нельзя исключать возможность столкнуться с недобросовестными участниками рынка.
- Отсутствие государственных гарантий. В отличие от банковских депозитов, средства, вложенные во векселя, не застрахованы государством.
Выбор надежного эмитента дисконтных векселей
Чтобы снизить перечисленные выше риски, очень важно тщательно подойти к выбору организации, которая будет выступать эмитентом векселей.
Прежде всего, обратите внимание на такие показатели:
- размер собственного капитала;
- коэффициент достаточности капитала;
- рейтинги независимых агентств;
- отзывы клиентов компании.
Также внимательно изучите условия выпуска векселей: сроки, номиналы, объем эмиссии. Чем консервативнее подходит организация к выпуску ценных бумаг, тем надежнее она как эмитент.
Оформление сделки с дисконтными векселями
Процедура оформления сделки с дисконтным векселем довольно проста и занимает минимум времени.
Физическому лицу для покупки векселя потребуются:
- паспорт;
- ИНН;
- СНИЛС.
С юридическими лицами процедура чуть сложнее:
- Необходимо заключить договор купли-продажи векселей.
- Получить сертификаты векселей и передать их на хранение в депозитарий.
Реализация прав векселедержателя
Для получения выплат по дисконтному векселю в установленный срок векселедержателю необходимо совершить следующие действия:
- Явиться к эмитенту с оригиналом векселя.
- Письменно потребовать погашения векселя.
- Получить причитающиеся денежные средства или отказ в письменной форме.
Если эмитент отказался исполнять обязательства, векселедержатель может обратиться в суд для принудительного взыскания долга. Но для этого нужно уложиться в сроки, оговоренные законом о векселях.
Риск потери прав векселедержателя
Если векселедержатель не уложится в установленные законом сроки для предъявления векселя к оплате или совершения протеста в неплатеже, он рискует потерять свои права по вексельному обязательству. А именно:
- Право обращения к индоссантам и векселедателю с требованием возмещения понесенных убытков.
- Право на взыскание долга в упрощенном вексельном порядке.
В этом случае владелец векселя лишится значительных преимуществ по сравнению с обычными договорными обязательствами и будет вынужден доказывать свои права через суд на общих основаниях гражданского законодательства.
Перспективы рынка дисконтных векселей в России
Несмотря на риски, рынок дисконтных векселей в России активно развивается. За период с 2015 по 2020 годы объем вексельных выпусков в рублях увеличился почти в 4 раза.
Эксперты полагают, что в ближайшие годы число эмитентов дисконтных векселей будет расти за счет региональных банков. Также ожидается появление новых разновидностей дисконтных ценных бумаг для привлечения частных инвесторов.
Рекомендации инвесторам
Исходя из текущей ситуации, можно дать следующие рекомендации по инвестированию в дисконтные векселя:
- Обращать внимание в первую очередь на надежность и финансовую устойчивость эмитентов.
- Избегать сомнительных high-yield предложений от неизвестных компаний.
- Диверсифицировать вексельный портфель по эмитентам и срокам для снижения рисков.
Придерживаясь простых правил осторожности, вы сможете получить хорошую доходность от такого перспективного инструмента как дисконтный вексель.
