Финансы и финансовая система играют ключевую роль в развитии любого государства. Давайте разберемся, как устроена финансовая система РФ, ее основные элементы, текущее состояние и перспективы развития.
История формирования финансовой системы РФ
Начало формирования современной финансовой системы России относится к периоду перестройки в СССР. До 1986 года банковская система СССР включала всего 4 компонента – Госбанк, Стройбанк, Внешторгбанк и Гострудсберкассы. В июле 1987 года было принято решение о создании системы специализированных банков, в том числе Промстройбанка, Агропромбанка и Жилсоцбанка.
Первый коммерческий банк в РСФСР - Кооперативный банк "Патент" - был зарегистрирован в 1988 году в Ленинграде. К концу 1988 года на территории РСФСР работало уже 25 коммерческих банков. 13 июля 1990 года Верховный Совет РСФСР принял постановление о создании Государственного банка РСФСР и трансформации региональных банков в коммерческие. Это привело к резкому росту числа банков - к началу 1992 года их было уже 1360.
Окончательное обособление финансовой системы России произошло после распада СССР в 1991 году. Россия унаследовала те элементы и институты общесоюзной финансовой системы, которые находились на ее территории.
Структура и элементы финансовой системы РФ
Финансовая система РФ включает в себя различные элементы и институты. Рассмотрим основные из них.
Верховным органом является Министерство финансов РФ, обеспечивающее проведение единой финансовой, бюджетной и налоговой политики. Также в систему государственных финансовых органов входят Федеральное казначейство, Федеральная налоговая служба и Федеральная таможенная служба.
Центральный банк РФ выполняет функции мегарегулятора всего финансового рынка страны. Он осуществляет контроль и надзор за банковской системой, рынком ценных бумаг, страховыми компаниями и другими участниками финансового сектора.
Банковская система РФ построена по двухуровневому принципу. Верхний уровень представлен Центробанком, нижний - коммерческими банками и небанковскими кредитными организациями. Всего в России по состоянию на 1 квартал 2023 года действовало 327 кредитных организаций.
Для осуществления платежей в России функционируют различные платежные системы и операторы электронных денежных средств. Их деятельность регулируется и контролируется Банком России.
Важную роль в финансовой системе играют микрофинансовые организации (МФО). По данным ЦБ РФ, в 2022 году в России работало 37 микрофинансовых компаний (МФК) и 1230 микрокредитных компаний (МКК).
Другими элементами финансовой системы РФ являются:
- Ломбарды (1950 организаций по состоянию на февраль 2023 года)
- Пенсионные фонды (ПФР, 38 НПФ)
- Страховые компании (144 по состоянию на сентябрь 2022 года)
- Биржи (Московская биржа, Санкт-Петербургская биржа и др.)
- Управляющие компании и ПИФы
- Кредитные потребительские кооперативы (КПК)
- Инвестиционные платформы
- Бюро кредитных историй (БКИ)
Государственное участие в финансовой системе
Государство принимает активное участие в регулировании финансовой системы РФ и работе финансовых рынков. Оно выступает как один из ключевых игроков, предоставляя средства для инвестиций через специализированные институты развития.
К таким институтам относятся ВЭБ.РФ, РФПИ, Роснано, ФРП, МСП Банк, Дом.рф и другие. Они осуществляют поддержку инвестиционных проектов в приоритетных отраслях. Также в проектном финансировании участвует Фонд национального благосостояния.
Государство устанавливает обязательные квоты на продажу некоторых товаров через биржевой механизм. К примеру, крупные нефтяные компании обязаны продавать часть бензина и дизтоплива на бирже.
Кроме того, государством установлены требования по раскрытию информации для всех участников финансового рынка. Эмитенты ценных бумаг обязаны публиковать данные о своей деятельности в специализированных реестрах.
Банковская система РФ
Банковская система играет центральную роль в финансовой системе любого государства, обеспечивая аккумулирование средств и трансформирование сбережений в инвестиции. Давайте подробнее разберемся в ее устройстве и текущем состоянии в России.
Как уже отмечалось ранее, банковская система РФ имеет двухуровневую структуру. Первый уровень представлен Центральным банком РФ, второй - кредитными организациями, к которым относятся банки и небанковские кредитные организации.
По данным ЦБ РФ, на 1 квартал 2023 года в России действовали 327 кредитных организаций, из которых 220 - банки. 13 банков ЦБ РФ классифицировал как системно значимые кредитные организации. Среди них:
- Сбербанк
- ВТБ
- Газпромбанк
- Россельхозбанк
- Альфа-Банк
- Райффайзенбанк
- ЮниКредит Банк
Эти банки концентрируют основную долю активов всего банковского сектора России.
По итогам 2022 года российская банковская система продемонстрировала высокую устойчивость и рентабельность. Прибыль банковского сектора в первом полугодии 2023 года достигла 1,7 трлн рублей. Ожидается, что по итогам всего года этот показатель превысит рекорд 2021 года в 2,4 трлн рублей прибыли.
Таким образом, несмотря на непростые экономические условия, российские банки сохраняют устойчивость и показывают положительную динамику финансовых результатов. Это свидетельствует о потенциале дальнейшего развития банковской системы РФ.
Рынок ценных бумаг и его участники
Рынок ценных бумаг является важнейшей частью финансовой системы, обеспечивающей привлечение инвестиций в экономику. Какова его структура в России на данный момент?
Основными площадками для торговли ценными бумагами в России являются Московская Биржа, Санкт-Петербургская биржа, а также ряд менее крупных региональных бирж. На Московской Бирже проходит около 90% всех биржевых сделок в России.
На бирже обращаются акции крупнейших российских компаний – таких как Газпром, Сбербанк, Лукойл, Норникель, Роснефть. Также торгуются корпоративные и государственные облигации, валюта, производные финансовые инструменты.
Динамику рынка акций отражают биржевые индексы – Индекс МосБиржи и РТС. В 2022 году наблюдалась высокая волатильность этих индикаторов на фоне санкций и колебаний мировой конъюнктуры.
Среди участников рынка ценных бумаг можно выделить брокеров, доверительных управляющих, инвестиционные и пенсионные фонды. Также активную роль играют управляющие компании ПИФов, число которых в последние годы растет.
Таким образом, несмотря на текущую нестабильность, у российского рынка ценных бумаг есть значительный потенциал роста по мере преодоления кризисных явлений в экономике.
Микрофинансовые организации
Рассмотрим более подробно роль микрофинансовых организаций в финансовой системе РФ. Как отмечалось ранее, в настоящее время в России действуют два типа МФО - микрофинансовые компании (МФК) и микрокредитные компании (МКК).
После проведенной в 2015-2017 годах реформы число МФО в России существенно сократилось. Если на начало 2015 года их насчитывалось 3897, то к середине 2017 года осталось 2230. При этом наблюдалась тенденция к концентрации капитала у крупнейших игроков.
В настоящее время микрофинансовые организации играют заметную роль в потребительском кредитовании граждан. Однако их доля в общем объеме розничного кредитного портфеля в банковской системе пока невелика. У МФО есть потенциал наращивания кредитования малого и среднего бизнеса.
Рынок кредитных потребительских кооперативов
Еще одним элементом финансовой системы РФ являются кредитные потребительские кооперативы граждан (КПК). Их история берет начало в 1990-х годах, когда стали возрождаться кооперативные институты финансовой взаимопомощи.
Число КПК в России в последнее время медленно снижается. Если в середине 2018 года их насчитывалось 2476, то к середине 2021 года осталось 1937. Но количество пайщиков российских КПК оценивается в 1-2,5 млн человек.
КПК играют заметную роль в предоставлении небольших займов населению. У них есть потенциал дальнейшего развития на финансовом рынке в условиях экономической нестабильности.
Страховой рынок РФ
Страхование выполняет важнейшие функции финансовой защиты граждан и организаций. Как обстоят дела в этой сфере в настоящее время?
По данным ЦБ РФ, в сентябре 2022 года в России действовали 144 страховые компании. Крупнейшими из них являются СОГАЗ, Сбербанк Страхование Жизни, Ингосстрах, АльфаСтрахование и другие.
В 2021 году российский страховой рынок показал положительную динамику, собрав 1,8 трлн рублей страховых премий. Однако доля страхования в ВВП России пока существенно ниже, чем в развитых странах. Это говорит о наличии большого потенциала для дальнейшего роста.
Для повышения страховой защищенности граждан необходимо расширять использование добровольных видов страхования наряду с обязательными.
Пенсионная система и негосударственные пенсионные фонды
Пенсионное обеспечение - еще один ключевой сегмент финансовой системы РФ. Центральную роль в нем играет Пенсионный фонд РФ, выплачивающий государственные пенсии. Также действуют негосударственные пенсионные фонды.
По данным ЦБ РФ, в начале 2023 года в России было зарегистрировано 38 НПФ, 27 из которых работали в системе обязательного пенсионного страхования. Однако число застрахованных лиц в НПФ сокращается.
Для повышения уровня пенсионного обеспечения россиян необходимо стимулировать развитие корпоративных и частных пенсионных накоплений через НПФ. Это позволит снизить нагрузку на государственную пенсионную систему.
Ломбарды и рынок микрозаймов
Ломбарды занимают свою нишу в системе микрофинансирования граждан. По данным ЦБ РФ, в феврале 2023 года в России было зарегистрировано 1950 ломбардов. Несмотря на сокращение их числа, объем выданных микрозаймов растет.
Ломбарды выполняют важную функцию предоставления гражданам срочных займов под залог при нехватке средств. Этот сегмент финансового рынка сохраняет потенциал дальнейшего развития.
Таким образом, несмотря на текущую экономическую ситуацию, основные элементы финансовой системы РФ функционируют устойчиво, а многие сегменты демонстрируют положительную динамику. По мере преодоления кризисных явлений финансы и финансовая система РФ обладают значительным потенциалом роста для обеспечения инвестиций в развитие экономики.
Кредитные рейтинговые агентства
Важную роль в оценке надежности участников финансового рынка играют кредитные рейтинговые агентства. В России представлены как международные рейтинговые агентства – Fitch, S&P, Moody’s, так и национальные – Эксперт РА, АКРА, НКР.
Кредитные рейтинги присваиваются странам, регионам, компаниям и отдельным долговым инструментам. Они отражают оценку вероятности дефолта и используются инвесторами для анализа рисков. В условиях санкций роль независимых национальных КРА России возрастает.
Криптовалюты и цифровые финансовые активы
В последние годы в мире набирает популярность использование криптовалют и технологии блокчейн. Каковы перспективы их применения в рамках финансовой системы РФ?
В России криптовалюты не являются законным платежным средством, однако их можно использовать для инвестиций. По разным оценкам, объем российского рынка криптовалют составляет от 50 до 100 млрд рублей.
С 2021 года в России регулируется обращение цифровых финансовых активов. ЦБ РФ аккредитовал ряд операторов ЦФА и операторов инвестиционных платформ. Перспективным направлением является внедрение технологии блокчейн в финансовой сфере.
Финтех и цифровизация финансовых услуг
Активное развитие в последние годы получили финансовые технологии и цифровизация. Как это проявляется в российской финансовой системе?
В России работают десятки финтех компаний, предлагающих инновационные решения для финансовой отрасли. Появились цифровые банки вроде Тинькофф, Рокетбанк, Модульбанк, ориентированные в первую очередь на мобильных пользователей.
Внедряются технологии искусственного интеллекта, биометрии, блокчейн в цифровые финансовые сервисы. Перспективными направлениями являются робо-эдвайзинг, автоматизированное управление инвестициями и т.д. Цифровизация открывает новые возможности для развития финансовой системы РФ.
Перспективы развития финансового рынка
Несмотря на текущую нестабильность, у российского финансового рынка есть значительный потенциал дальнейшего развития. Каковы его перспективы?
Ожидается дальнейшее укрепление интеграции финансовой системы РФ со странами ЕАЭС, переход на использование национальных платежных систем. Будут расширяться технологии искусственного интеллекта в финансовой сфере, а также использование кредитных рейтингов и кредитных историй.
Важным трендом станет импортозамещение зарубежных финансовых технологий и развитие собственных финансовых решений и сервисов, в том числе на базе отечественных IT-платформ. Это позволит повысить технологическую независимость финансовой системы РФ.
Финтех и перспективы цифровых финансов
Одним из наиболее перспективных направлений дальнейшего развития финансовой системы РФ является активное внедрение финансовых технологий и расширение цифровых финансовых сервисов.
Уже сегодня в России активно развиваются такие сегменты как цифровые банки, платформы P2P кредитования, сервисы автоматизированного управления инвестициями. Перспективно использование машинного обучения и искусственного интеллекта.
Цифровизация финансовой сферы способна качественно повысить доступность и удобство финансовых услуг для граждан, расширить возможности для бизнеса по привлечению инвестиций. Это критически важно для дальнейшего поступательного развития финансов и финансовой системы РФ.
Развитие национальной платежной системы
В условиях санкций и ограничений со стороны некоторых зарубежных платежных систем особую актуальность приобретает развитие собственной национальной платежной системы РФ. Это позволит повысить устойчивость и независимость финансовых расчетов.
В настоящее время в России действует национальная платежная система "Мир", оператором которой является НСПК. Она обеспечивает работу как карточек "Мир", так и банковских переводов. Важными задачами являются расширение приема карт "Мир" за рубежом и повышение доли операций по ним внутри страны.
Развитие биржевой инфраструктуры
Важным направлением является дальнейшее развитие инфраструктуры организованных торгов и повышение ликвидности российских биржевых площадок. Это будет способствовать привлечению инвесторов и эмитентов, росту объемов биржевых операций.
Перспективным представляется расширение списка инструментов и активов, допущенных к организованным торгам. В частности, это касается производных финансовых инструментов, а также активов сектора МСП для привлечения инвестиций.
Развитие механизмов секьюритизации
Еще одно важное направление - развитие секьюритизации как инструмента трансформации различных видов финансовых активов в обращающиеся на рынке ценные бумаги. Это позволяет привлекать дополнительный капитал.
В России пока слабо используются такие инструменты, как закладные, обеспеченные облигации и другие. Необходимы меры по стимулированию рынка секьюритизации, совершенствование нормативно-правовой базы.
Поддержка финтех стартапов
Важную роль в развитии финансовых инноваций играют стартапы в сфере финтеха. Для стимулирования этого сектора необходима господдержка таких проектов - создание акселераторов, венчурное финансирование, налоговые стимулы.
Перспективными направлениями для финтех стартапов являются сервисы удаленной идентификации пользователей, технологии распределенных реестров, системы анализа данных на основе искусственного интеллекта.
Рост значения кредитных рейтингов
В условиях экономической нестабильности повышается значимость кредитных рейтингов как индикатора надежности эмитентов и заемщиков. Расширение охвата российских компаний и регионов рейтингами повысит прозрачность рынка для инвесторов.
Для этого необходимо стимулировать развитие национальных рейтинговых агентств, повышение их аналитического потенциала, признание российских рейтингов на международном уровне.
