Бреттон-Вудская конференция 1944 года стала поворотным моментом в истории мировой экономики и финансов. Решения, принятые на этом саммите, определили послевоенное развитие глобальной валютной системы и торговли на долгие десятилетия.
Предпосылки Бреттон-Вудской конференции
Мировая валютная система до 1944 года базировалась на золотом стандарте, введенном в XIX веке. Страны привязывали курс своих валют к золоту, обеспечивая их конвертируемость. Однако Великая депрессия 1930-х годов подорвала золотой стандарт, вызвав массовые девальвации валют и ограничения на обмен валюты на золото.
К началу 1940-х мировая валютная система оказалась в глубоком кризисе. Стало очевидно, что после Второй мировой войны потребуется выработка принципиально новых правил международных валютных отношений.
В апреле 1943 года началась подготовка к конференции. Были разработаны два основных плана будущей системы:
- План Гарри Декстера Уайта (США) - установить ведущую роль доллара.
- План Джона Мейнарда Кейнса (Великобритания) - создать международную расчетную единицу "банкор".
После долгих дебатов был выработан компромиссный вариант, закрепивший ключевую роль за долларом США, но с элементами плана Кейнса.
Участники и ход конференции
Бреттон-Вудская конференция проходила с 1 по 22 июля 1944 года в курортном городке Бреттон-Вудс, штат Нью-Гэмпшир, США. В ней приняли участие 730 делегатов из 44 стран антигитлеровской коалиции.
От СССР в конференции участвовала представительная делегация под руководством заместителя наркома внешней торговли М.С. Степанова. Советские представители активно включились в обсуждение, отстаивая интересы СССР.
Работа велась в трех комиссиях: по созданию МВФ, МБРР и международному валютному сотрудничеству. Основные дебаты развернулись между США и Великобританией по вопросу о роли доллара.
В итоге были подписаны соглашения о создании МВФ и МБРР, а также договоренность о новой Бреттон-Вудской валютной системе на основе золотодолларового стандарта.
Создание МВФ и МБРР
Конференция приняла решение об учреждении Международного валютного фонда для регулирования валютно-финансовых отношений и предоставления кредитов странам с дефицитом платежного баланса.
Уставный капитал МВФ был определен в 8 млрд долларов. Квоты стран распределялись следующим образом:
| США | 2750 млн долларов (31,25%) |
| Великобритания | 1300 млн долларов (14,8%) |
| СССР | 1200 млн долларов (13,6%) |
Также был создан Международный банк реконструкции и развития для инвестирования в послевоенное восстановление экономики. Его капитал составил 10 млрд долларов.
СССР получил 18% акций МБРР. Однако в дальнейшем Советский Союз отказался от участия в этих организациях.
Бреттон-Вудская валютная система
Главным итогом конференции стало создание Бреттон-Вудской валютной системы, основанной на золотодолларовом стандарте.
Доллар США становился единственной валютой, конвертируемой в золото, и главным резервным активом.
Курсы других валют устанавливались через фиксированный паритет к доллару США. Допускались лишь незначительные колебания в узком диапазоне.
Такая система обеспечивала мировую финансовую стабильность после войны, но закрепляла доминирование доллара и экономическое превосходство США.
СССР не ратифицировал решения Бреттон-Вудской конференции, отказавшись присоединиться к новой валютной системе.
Тем не менее, Бреттон-Вудские соглашения послужили основой мировой валютно-финансовой архитектуры на следующие три десятилетия.
Реализация решений Бреттон-Вудской конференции
После окончания Второй мировой войны началось практическое воплощение договоренностей, достигнутых в Бреттон-Вудсе.
В 1945 году были ратифицированы соглашения о создании МВФ и МБРР, которые приступили к активной работе. МВФ осуществлял регулирование валютных курсов и предоставлял кредиты странам для стабилизации их платежных балансов. МБРР инвестировал средства в послевоенное восстановление экономик европейских государств и развивающихся стран.
Бреттон-Вудская валютная система также начала функционировать. Доллар США стал мировой резервной валютой, а Соединенные Штаты - крупнейшим кредитором и "мировым банкиром". Это усилило экономические позиции Америки.
Развитие международной торговли стимулировалось соглашениями ГАТТ, подписанными по итогам Бреттон-Вудской конференции. Либерализация мировой торговли шла под эгидой США.
Противоречия Бреттон-Вудской системы
Однако со временем стали проявляться и противоречия заложенной в Бреттон-Вудсе модели мировой экономики.
Доминирующее положение доллара США создавало дисбаланс и неравенство возможностей между странами. Эмиссия долларов для покрытия дефицита платежного баланса США обесценивала валюты других государств.
По мере восстановления экономик Западной Европы и Японии возникла необходимость реформировать сложившуюся систему.
Кризис Бреттон-Вудской системы
В конце 1960-х годов Бреттон-Вудская система вошла в полосу глубокого кризиса.
Рост дефицита платежного баланса США обусловил массовый отток золота из страны. Доверие к доллару пошатнулось. Начались спекуляции против доллара и "золотая лихорадка".
15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о приостановлении конвертации доллара в золото. Это фактически означало крах Бреттон-Вудской валютной системы.
Историческое значение Бреттон-Вудса
Несмотря на кризис 1970-х годов, Бреттон-Вудские соглашения сыграли важнейшую роль в развитии послевоенной мировой экономики и финансов.
Эта конференция заложила основы глобальной валютной системы и международных экономических институтов на несколько десятилетий. Ее влияние ощущается до сих пор.
Опыт Бреттон-Вудса доказал необходимость выработки сбалансированных правил мирохозяйственных связей с учетом интересов всех государств.
Попытки реформирования системы
После кризиса 1971 года предпринимались попытки реформировать Бреттон-Вудскую систему, чтобы преодолеть ее внутренние противоречия.
В 1972 году было подписано Смитсоновское соглашение, которое юридически закрепило отказ от золотого содержания доллара. Однако сохранить стабильность валютных курсов не удалось.
В 1973 году страны перешли к режиму "плавающих" обменных курсов валют. Это не устранило валютные кризисы, но частично сняло дисбаланс мировой экономики.
Поиск новой модели
Развал Бреттон-Вудской системы продемонстрировал необходимость новой модели глобальных финансов, учитывающей интересы разных стран.
В 1970-е годы обсуждались различные проекты реформирования мировой валютной системы. Однако выработать устраивающую всех новую модель не удавалось.
Лишь к 1976 году на конференции в Кингстоне были приняты принципы Ямайской валютной системы, основанной на свободно плавающих обменных курсах.
Наследие Бреттон-Вудса
Хотя Бреттон-Вудская валютная система просуществовала недолго, ее влияние на развитие послевоенной экономики было огромно.
Она заложила основы современных международных финансовых институтов в лице МВФ и Мирового банка. Эти организации активно функционируют и сегодня.
Опыт Бреттон-Вудса показал важность поиска компромисса между интересами ведущих держав в вопросах мировой финансовой архитектуры.
