Многим знакома ситуация, когда требуется определенная сумма средств и она берется в долг. Каждый хоть раз в жизни с этим сталкивался. Стоит учитывать, что в деньгах могут нуждаться не только люди, но и фирмы, и организации, а также государство. Организации сталкиваются с такой проблемой, когда им требуется гораздо больше средств, чем может предложить банковское учреждение.
В таких случаях самый оптимальный вариант – это привлечение инвесторов. Инвесторы - это физические или юридические лица, которые вкладывают деньги в организацию, ожидая от нее неменьшей суммы прибыли. Для этих целей выпускаются облигации. Под облигацией понимается ценная бумага, которая представлена в виде кредита. В течение определенного времени организации обязуется вернуть инвестору заемные средства. Все нюансы согласовываются между обеими сторонами. И только после осознанного согласия заключается так называемый договор. Без подписей бумага не будет иметь никакой силы.
Стоимость облигаций может быть любой, какую может вложить будущий инвестор, либо фирма назначает ее самостоятельно.
Выделяют два вида ценных бумаг:
- облигации – долговые средства, инвестор становится кредитором для организации;
- акции – капитал, приобретая который инвестор получает пакет документов фирмы и является ее совладельцем.
Доходность облигаций зависит от экономической ситуации в стране и от умения собственника организации распоряжаться полученными средствами.
Варианты выплат
Процент, который выплачивается инвестору, оговаривается заранее, так же как и график выплат. Выплата долга производится раз в год, раз в 6 месяцев либо каждые 3 месяца.
Существует несколько способов выплат:
- Фиксированный процент. Самый простой и распространенный вариант.
- Ступенчатые ставки. Каждый раз стоимость увеличивается.
- Плавающая ставка. Доход облигаций постоянно изменяется, в зависимости от курса валют.
- Индексирование номинальной ставки.
- Продажа со скидкой.
- На основе выигрышей. Облигации достаются не всем, а только по итогам тиражей.
Виды доходов
Доходность облигаций характеризуется рядом факторов, которые полностью зависят от условий, предлагаемых собственником бизнеса:
- Получение дохода от купонов. На каждом купоне указана процентная ставка, которая будет выплачиваться инвестору собственником бизнеса.
- Текущий доход. Все облигации имеют фиксированную ставку. При этом изменение цен облигаций не учитывается, независимо от срока хранения. До момента покупки цены варьируются. В то время, когда инвестор приобретает ценные бумаги, размер стоимости становится фиксированным. Показатели по текущим доходностям облигаций не учитывают изменения между ценой, по которой покупались ценные бумаги, и стоимостью погашения.
- Размер прибыли в зависимости от погашения. Представляет собой определенный процент ставки, который способен установить равенство между рыночной стоимостью и регулярными платежами.
- Полный доход облигаций. В этом случае учитываются все возможные источники получения прибыли. Во многих специализированных экономических публикациях данную ставку называют еще ставкой помещения. Если правильно определить ставку помещения, то можно понять, будет ли эффективно приобретать ценные бумаги.
Государственные займы
Быть инвестором можно не только для коммерческих организаций. Государство также имеет право выпускать ценные бумаги. Привлеченные средства позволяют реализовывать крупные проекты на государственном уровне либо пополнить бюджет. Если говорить простым языком, то облигации государственного займа представляют собой сумму средств, которая берется в долг у простых граждан. Инвестиции государство обещает вернуть в полной мере плюс проценты.
Что такое займы от государства?
Первым делом, это вид ценной бумаги. Они ничем не отличаются от остальных вариантов облигаций, им также присуща номинальная фактическая стоимость, что позволяет получать прибыль инвесторам. Размер такого дохода определяется на уровне Министерства финансов.
В отличие от коммерческих организаций, облигации от государства надежнее. Риски присутствуют в обоих вариантах. В качестве примера можно использовать ситуацию времен СССР, когда произошло обесценивание денежных средств.
Облигации государственного займа гарантированно приносят прибыль. Такие вложения также будут погашены в течение нескольких лет. Срок может варьироваться от 1 года до 30 лет. Ждать прибыли необязательно. Ценные бумаги можно продать любому желающему.
Где приобрести облигации?
Существует два способа вложения собственных средств:
- Обратиться к брокеру. Операции с покупкой и продажей осуществляются таким же образом, как и с другими бумагами.
- Открыть личный инвестиционный счет. В таких случаях доход зависит от суммы вклада.
Какие существуют способы получения прибыли?
Тем, кто хочет получить хороший процент от вложенных средств, будет невыгодно покупать российские облигации от государства. Ставка по проценту такая же, как и от обычного вклада в банковском учреждении – до 11% в год.
Несмотря на это, есть возможность получить прибыль. Процент фиксирован ежегодно, получать прибыль можно каждые 6 месяцев.
Российские облигации можно покупать и продавать свободно, как и другие виды ценных бумаг. Со временем цены варьируются, и на этом можно заработать.
Федеральные займы
Облигации федерального займа для физических лиц – это вид облигаций, выпускаемых в рублевом эквиваленте исключительно Министерством финансов. Ценные бумаги выпускаются в виде купонов, по которым предусматривается выплата с процентами. Такие займы можно относить к категории государственных облигаций.
Какие бывают облигации?
В зависимости от получения прибыли можно выделить:
- Процентные облигации – в виде купонов. Проценты начисляются с той суммы, которая была потрачена.
- Дисконтные облигации – стоимость выплат приближена к номинальной стоимости ценных бумаг.
Виды облигаций в зависимости от того, кто их выпускает:
- Государство – выпуском занимается Министерство финансов.
- Муниципалитет – выпуском занимается администрация отдельных городов и областей.
- Корпорации – выпускают организации, фирмы, акционерные общества.
Облигации федерального займа для физических лиц – облигации от государства с высоким процентом, что позволяет получать хорошую прибыль инвесторам.
Какие есть особенности?
В сравнении с обычными биржевыми облигациями имеются особенности:
- Продажа разрешена только совершеннолетним лицам, которые имеют гражданство Российской Федерации.
- Нельзя осуществлять куплю-продажу на рынках финансов. Также передавать третьим лицам, закладывать или расплачиваться.
- Обналичивать можно лишь в том банке, где приобретались облигации.
- Нельзя вкладывать в другие банки.
- Облигации нельзя дарить, но можно передать по наследству.
Котировка
Котировки облигаций – это установленный размер стоимости на покупку ценных бумаг, имеющихся в продаже на фондовых площадках. При этом все соответствует установленным нормам законодательства.
Все операции осуществляет специальная комиссия. Вся информация в обязательном порядке распространяется в специализированных печатных изданиях.
Официальный уровень котировки облигации устанавливается на конкретный период. Такие расценки используются для расчета за пределами биржи. Размер котировки зависит от экономических показателей валюты, от положения организации на рынке товаров и услуг.
Размер стоимости ценных бумаг
Цена облигаций представляет собой стоимость денежного потока, который ожидается на данный момент. Такой поток включает в себя два компонента: выплаты по купонам и выплачиваемую стоимость облигаций.
Определить стоимость можно, для этого предусматривается ряд условий:
- Поток денег представлен в периодах. Это позволяет увидеть изменения дохода по купонам при выпуске облигаций.
- Размер дохода устанавливается в зависимости от рисков, которые могут случиться на фондовом рынке.
- Выплаты по облигациям производятся через определенный срок полностью. Этот срок устанавливается при покупке ценных бумаг.
При продаже облигации имеют стоимость, которая отличается от номинальной цены. На цену могут влиять:
- ставка по проценту;
- время, которое облигация находится в обращении;
- рейтинг организации;
- время погашения.
В том случае, когда собственник облигаций продает ценные бумаги, все права по распоряжениям переходят новому собственнику. В том числе и возможность распоряжаться теми средствами, которые накопились на время нахождения облигаций у предыдущего владельца.
Международные облигации
Все международные облигации можно разделить на иностранные облигации и еврооблигации.
Иностранные продают все страны, которые привлекают заемные средства в местной валюте. Например, крупные корпорации Франции занимаются продажей облигаций на территории Великобритании. Они выпускаются в фунтах стерлингов. Основными покупателями считаются местные инвесторы. В качестве гаранта выступает банковский синдикат.
Основные отличия:
- выпуском облигаций занимаются корпорации Франции;
- используемая валюта при продаже – фунт стерлинга;
- гарантом иностранных облигаций выступает банковский синдикат, расположенный в Британии.
Еврооблигации распространяются при помощи транснационального банковского синдиката. Ценные бумаги могут выпускаться одновременно в нескольких валютах. Это позволяет минимизировать риски, связанные с операциями по обмену валют. Получаемый доход не облагают налогами. Такой вид вложений актуален для тех, кто платит высокие налоги на доходы.
При этом имеется ряд свойств, которые можно отнести к ценным:
- право выбора валюты;
- высокий уровень эластичности;
- имеется мобильность капитала на международном уровне;
- возможность получить высокую прибыль;
- имеется тесная связь с иностранными ценными бумагами.
Доход по номиналу
Доход от вложенных средств рассчитывается как разница между номинальной доходностью облигации и размером инфляции. Перед тем как учитывать все возможные риски, стоит выбрать отрезок времени и решить, будет речь идти о реальном или номинальном доходе.
Доход по номиналу определен заранее. Инвестор должен только дождаться срока погашения по облигациям. Если не брать в учет инфляции, то такие вложения не имеют рисков.
При формировании портфеля, независимо от его типа, обязательно следует анализировать возможные доходы и риски по всем финансовым показателям. На территории Российской Федерации номинальные доходы являются полностью официальными. Они используются для расчета доходов на государственном рынке ценных бумаг. Также они являются общепринятыми на вексельных рынках.
Расчет прибыли
Рыночная доходность облигаций представляет собой прибыль, которая получена инвестором от вложенных средств в ценные бумаги. Рассчитать доход очень просто. Для этого понадобится разделить число купленных купонов на стоимость. В том случае, если облигации покупались по номиналу, уровень дохода равен ставке по купону. Доход может изменяться в зависимости от варьирования курса валют.
Специалисты формулируют соотношение облигаций к получаемому доходу следующим образом: в момент роста цен на ценные бумаги уровень дохода падает и наоборот.
Формулы для расчета дохода
Для каждого вида дохода можно применить соответствующую формулу расчета доходности облигаций.
- Доход от купонов. Допустим, при покупке облигации было указано, что размер дохода составит 11,75 процента в год. Стоимость облигации составляет 1 тысячу рублей. На год можно приобрести два таких купона. Это означает, что каждые 6 месяцев можно получать 58 рублей 75 копеек. Стоимость же за год составляет 117 рублей 50 копеек.
- Текущий доход. В этом случае применяется формула i (m) = (N*k)/P = g/P (k)*100.
Рассмотрим обозначения:
- k – ставка по купону в год;
- N – номинальная стоимость;
- P – стоимость приобретения;
- P (k) – установленный курс с момента покупки облигаций.
Допустим, что размер дохода составит 11,75 процента в год, а курс на момент приобретения равен 95 рублям, тогда размер текущего дохода составит 12 рублей 37 копеек.
Таким образом, при расчете дохода портфеля ценных бумаг используется формула, полностью аналогичная формуле, которая применяется для классического расчета.
Ставка по купонам
Ставка купона по облигациям – это процентный доход ежегодно. Допустим, если ставка по проценту составляет 12 ежегодно, а стоимость ценной бумаги - 1 тысячу рублей, то за календарный год есть возможность получить 120 рублей.
Различают несколько вариантов купонов:
- Постоянно фиксированные. Процент известен инвестору до совершения покупки. Он не изменяется с того момента, как купон приобрели, и до того дня, пока не будут произведены все выплаты.
- Переменно фиксированные. Размер дохода известен инвестору только частично. Ставка известна только до какого-то определенного срока. После этого периода определяется новая ставка, которая может как уменьшиться, так и увеличиться.
- Плавающие. Ставка по процентам постоянно изменяется. Это зависит от привязки к некоторому индикатору. На размер ставки могут влиять: курс валюты, инфляции, устанавливаемые ставки Центральным банком.
Любой человек, который держит ценные бумаги, должен выплачивать налог в размере 13 процентов ежегодно.
Доходы ОФЗ
Ставки по доходности облигаций федерального займа бывают двух видов: постоянные и переменные. Постоянные ставки называют еще фиксированными. Они установлены для каждого купона на определенный период. Размер ставки зависит от времени выпуска купонов. Переменные ставки полностью зависят от получаемых официальных данных, которые зависят от инфляции. Также процент ставки зависит от Центрального банка Российской Федерации.
Доход формируется из двух показателей:
- размер дохода, который получит инвестор от приобретаемого купона;
- прибыль при покупке купона, который имеет стоимость ниже номинала.
В тех случаях, если инвестор приобретает купон, который имеет стоимость выше номинала, есть возможность потерпеть значительные убытки.
При обращении к федеральным займам происходит накопление прибыли по купону. К моменту наступления срока по выплатам происходит увеличение стоимости купона. Когда происходит перепродажа, собственник учитывает эти моменты.
Обязательно нужно учитывать систему налогообложения, так как каждый вид дохода в обязательном порядке облагается налогом. Если купоном все время владеет один человек, то размер налога составит 15 процентов от прибыли. При продаже купона нужно заплатить около 35 процентов за разницу в стоимости.
Для получения хорошей прибыли эти моменты обязательно нужно учитывать. Вся деятельность в данной сфере регламентируется на законодательном уровне.
Текущий доход
Текущая доходность облигаций – это размер платежа по купонам ежегодно. Такие показатели не берут во внимание доход инвестора, который зависит от варьирования цены на момент погашения облигаций либо при продаже.
Для оценки эффективности результата можно использовать расчет, который включает размер премии к стоимости приобретаемого купона.
Чтобы уменьшить возможные риски при вложении денежных средств в ценные бумаги, лучше всего выбирать организации, которые предоставляют небольшой срок до полного погашения займа. Колебания в стоимости могут наблюдаться только в тот период, когда наступает экономический кризис в стране.
Несмотря на это, курс по стоимость очень быстро возвращается в зависимости от улучшения экономической ситуации либо при приближении даты погашения инвестиционного вклада.
Минимизировать риски также можно в том случае, если обращаться в крупные компании и организации, которые зарекомендовали себя с лучшей стороны среди инвесторов. Но при этом нужно учитывать, что доход будет значительно ниже, чем у мелких предприятий.
Определение доходности
Определить доходность облигаций можно по следующей формуле: r = C/P.
Рассмотрим обозначение показателей:
- r – размер текущего дохода;
- С – приобретенный купон;
- Р – цена купона на данный момент.
Допустим, купон приобретался по цене 20 тысяч рублей, на данный момент стоимость этого купона увеличилась до 80 тысяч рублей. Следовательно, размер дохода определяется как 25 процентов.
Перед тем как приобрести облигации, нужно детально разобраться с имеющимися видами ценных бумаг. Нелишним будет учесть варианты получения дохода. Все это позволит оценить свои возможности и понять, какой размер прибыли можно получить при инвестировании средств. В таких делах лучше не спешить и все тщательно проверить.
